#65: OpenAI mit Rekord-Funding, $9-Mrd.-Deal im US-Hypothekenmarkt

😮‍💨, liebe Cruncher!

Durchatmen bei Nobelmakler Engel & Völkers (E&V) – die Staatsanwaltschaft Bielefeld hat ihre Ermittlungen gegen die E&V-Geschäftsführer eingestellt. Der Verdacht, dass E&V über sein Franchise-System (think: Villen-McDonald’s) Immobilienmakler als Scheinselbstständige beschäftigt hat (und so Sozialabgaben geprellt hätte), hat sich nicht bestätigt.

Wir sagen: Super, dann würden wir jetzt gern eine Besichtigung dieses renovierungsbedürftigen (!) €40-Mio.-Objekts vereinbaren, liebe E&V-Kollegen in Berlin-Brandenburg.

Before The Bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: OpenAI mit größer Private-Funding-Runde EVER

Was ist passiert: OpenAI hat sich $40 Mrd. frisches Kapital gesichert, dabei eine Bewertung von $300 Mrd. erreicht – und ist so zu einem der bestbewerteten, nicht-börsengelisteten Unternehmen der Welt geworden 📈

• ATH: Die Runde gilt als bislang größtes Private-Funding der Tech-Geschichte – bisherige Spitzenreiter waren die chinesische Ant Group ($14 Mrd. Funding), E-Zigarettenmacher Juul ($12,8 Mrd.) und der chinesische Uber-Clon DiDi ($10,8 Mrd.) 

Die Details: SoftBank stemmt rund 75 % des Kapitals (und sucht dafür selber nach Geld) – Microsoft, Thrive, Coatue und Altimeter sind auch dabei

• 6x so wertvoll wie BMW: Wenn OpenAI an der Börse gelistet wäre, wäre es 6x so wertvoll wie BMW, 2x so wertvoll wie Siemens und würde gleichziehen mit SAP, Chevron, Novo Nordisk oder Coca-Cola

• Tricky Structure: $10 Mrd. fließen sofort, weitere $30 Mrd. folgen bis Ende 2025 – aber nur, wenn OpenAI die Umwandlung in eine klassische For-Profit-Struktur wie geplant abschließt (Achtung, Elon will da noch ein Wörtchen mitreden)

• Stargate: Ein Teil der Mittel fließt in das $500-Mrd.-Projekt „Stargate“ – ein Joint Venture von OpenAI, Oracle, Finanzierer Softbank und dem Abu-Dhabi-Staatsinvestor MGX mit dem Ziel, global KI-Rechenzentren hochzuziehen

• Scale ≠ Profit: Durch den Betrieb von u.a. ChatGPT und DALL·E, zählt OpenAI 500 Mio. wöchentliche Nutzer und peilt für 2025 einen Umsatz von $12,7 Mrd. an – der Cashflow wird nach internen Schätzungen dennoch erst 2029 positiv

Warum das wichtig ist: Vor zweieinhalb Jahren kante fast niemand ChatGPT (Texte von damals in Zeit und Spiegel wirken wie aus einer anderen Zeit), heute läuft OpenAI mit knapp 7.000 Mitarbeitern Coca-Cola mit 700.000 Angestellten den Rang ab – und wird von Geldgebern behandelt wie das nächste Apple oder Microsoft 

• Denn: OpenAI ist nicht nur Erfinder einer Zukunftsbranche, sondern auch Marktführer dieser

• Und: Baut sich mit starken Backern nicht nur ein eigenes Software-Ökosystem auf – sondern auch ein eigenes Hardware-Ökosystem, Rechenzentren (think: DIE Ressource der nächsten Jahre in der Tech-Branche) inklusive 🚀

Further Reading: Financial Times, Bloomberg, CNBC, morningcrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: NAO 

Wissen zum Nulltarif: Was du von Family Offices lernen kannst

Worum geht’s: Family Offices verwalteten 2024 laut FT ~$5,9 Bio. – also mehr als das BIP von Deutschland (~$4,6 Bio.).

Und wie legen Family Offices an? Das weiß Robin Binder, der selbst ein Family Office geleitet und das 9-stellige Vermögen einer Unternehmerfamilie verwaltet und allokiert hat.

Für dich: Gibt’s sein gebündeltes Wissen auf über 30 Seiten zum Nulltarif. Also zuerst den dealscrunch lesen – und parallel schon mal das E-Book herunterladen! 

PE: Rocket schluckt Mr. Cooper – $9,4-Mrd.-Deal schafft US-Hypothekenriesen

Was ist passiert: US-Hypothekenfinanzierer Rocket Companies übernimmt den Hypotheken-Dienstleister Mr. Cooper für $9,4 Mrd. – und baut damit eine der größten Hypothekenplattformen der USA

• Rocket hebt ab: Das Unternehmen verwaltet nach der Übernahme Kredite im Wert von $2,1 Bio. – also rund jede sechste US-Hypothek 🏠

Die Details: Mr.-Cooper-Aktionäre erhalten 11 Rocket-Aktien pro Anteilsschein – das entspricht einem Aufschlag von rund 35 % auf den letzten Schlusskurs

• Rocket 101: Rocket Companies ist einer der größten Hypothekenfinanzierer der USA

• Mr. Cooper 101: Mr. Cooper ist der größte unabhängige Hypotheken-Dienstleister der USA – verwaltet mehr als 7 Mio. Kundenkonten und erwirtschaftete 2024 rund $2,2 Mrd. Umsatz

• Zweiter Coop, äh Coup: Erst vor wenigen Wochen hatte sich Rocket die in den USA bekannte Immobilienanzeigen-Plattform Redfin für $1,75 Mrd. geschnappt

• Tech-Integration: Rocket will sich zur All-in-One-Plattform für US-Hauskäufer machen (think: Immobiliensuche, Finanzierung, Servicing aus einer Hand)

Warum das wichtig ist: Rocket nutzt die aktuelle Marktphase geschickt, um mit zwei Übernahmen (Mr. Cooper & Redfin) das komplette US-Hypotheken-Ökosystem unter Kontrolle zu bringen – und positioniert sich für eine mögliche Erholung des US-Immobilienmarkts

• Zins-Puffer: Rocket baut sich mit dem Deal ein natürliches Absicherungsmodell – hohe Zinsen schaden dem Neugeschäft, bringen aber stabilere Servicing-Einnahmen über Mr. Cooper, während niedrige Zinsen das Kreditneugeschäft ankurbeln 🔁

• Zinsbremse: Die US-Immobilienbranche leidet aktuell unter hohen Hypothekenzinsen (>6,5 %)

Further Reading: Financial Times, Bloomberg, Wall Street Journal, Reuters

Top Reads

🪙 Circle Internet Financial, der Stablecoin-Emittent, plant seinen Börsengang. JPMorgan Chase und Citigroup leiten das Vorhaben. Circle will Ende April den IPO anmelden, die Aktien könnten einen Monat später handelbar sein. Nach zwei gescheiterten Versuchen setzt das Unternehmen nun auf eine Bewertung von +€5 Mrd. USDC, Circles Stablecoin, ist mit €58 Mrd. im Umlauf der zweitgrößte am Markt. (Deep Dive)

🔐 ReliaQuest, ein KI-gestütztes Cybersicherheitsunternehmen aus den USA, hat eine Finanzierung von $500 Mio. bei einer Bewertung von €3,4 Mrd. erhalten. EQT, KKR und FTV Capital führten die Runde an. Das Geld soll zum Unternehmenswachstum und für die internationale Expansion genutzt werden. ReliaQuests GreyMatter-Plattform integriert +200 Cybersicherheitstools und steigerte den Jahresumsatz seit 2020 um das Vierfache auf +$300 Mio. (Deep Dive)

🍗 Die US-Restaurantkette Hooters hat Insolvenz angemeldet, um einen Buyout durch den Gründer zu ermöglichen. Der Plan: Schulden reduzieren und das Geschäft neu ausrichten. Hooters, bekannt für knapp bekleidete Kellnerinnen, kämpft seit Jahren mit sinkenden Umsätzen. Der Gründer will nun 200 Filialen übernehmen und modernisieren. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🖥 GlobalFoundries & UMC: Prüfen $20–18-Mrd.-Merger im Halbleitersektor

• 🧪 Becton Dickinson: Erwägt Verkauf, Abspaltung oder RMT der $21-Mrd.-Life-Sciences-Sparte

• 🛢 Brookfield: Kurz vor Übernahme von Colonial Pipeline für $9 Mrd. inkl. Schulden

• ☁️ Fortnox: Konsortium um EQT bietet $4,5-Mrd.-Take-Private

• 🧵 DuPont: Prüft Verkauf von Nomex- und Kevlar-Schutztextilien für rund $2 Mrd.

• 🩺 Novotech: Temasek und GIC übernehmen signifikante Minderheitsbeteiligung bei Bewertung von +$1,9 Mrd.

• 🌬 RWE: Verkauft 49 % an zwei Nordsee-Windparks an Norges Bank für rund $1,5 Mrd.

• ⚡ Alianca Energia: BlackRock-Tochter GIP übernimmt 70 % von Vale-Renewables für $1-Mrd.-Deal

• 🚗 Aston Martin: CEO offen für Delisting wegen „stark unterbewerteter“ Marktkapitalisierung von derzeit ca. $840 Mio.

• 🛢 Chevron: Verkauft 70 % an texanischem Schiefergasprojekt an Tokyo Gas & Castleton für $525-Mio.-Deal

• 📄 ITC: Indischer Mischkonzern übernimmt Papiergeschäft von Aditya Birla für $410-Mio.-Deal

• 🏦 Mechanics Bank: Bietet $300-Mio.-Buyout für Regionalbank HomeStreet

• 🔋 Sempra: Prüft Verkauf von Erdgas-Assets inkl. mexikanischem Vertrieb und LNG-Beteiligung

• 🛢 Varo Energy: Carlyle- und Vitol-gestützter Refiner übernimmt skandinavischen Wettbewerber Preem

VC

• 🐾 Ceva Santé Animale: Sammelt $5,95 Mrd. bei $10-Mrd.-Bewertung von Téthys Invest, PSP und anderen

• 🧬 Isomorphic Labs: AI-Drug-Discovery-Spinout von DeepMind sichert sich $600-Mio.-Runde von Thrive Capital (Deep Dive im aicrunch)

• 🔐 ReliaQuest: AI-Cybersecurity-Startup erhält $500-Mio.-Runde bei $3,4-Mrd.-Bewertung

• 🔧 Phoenix Service Partners: Sammelt $350 Mio. für Gaskompressionslösungen von SCF Partners

• 🎭 Vigloo: Plattform für immersive Kurzfilme erhält $86-Mio.-Runde von Krafton

• 🔩 Retym: Chip-Startup schließt $75-Mio.-Series-D von Spark Capital

• ⚡ GridPoint: Energiemanagement-Lösung sammelt $45 Mio. von Marunouchi Innovation Partners

• 🏭 Infinite Uptime: Startup für Fertigungsintelligenz sichert sich $35 Mio. von Avataar Ventures

• 📜 Tomorro: Spezialist für AI-Vertragsmanagement erhält $27 Mio. von XAnge und Acton

• 💳 Worth: Fintech für Onboarding & Underwriting sammelt $25 Mio. von TTV Capital

• 🌱 Persefoni: Nachhaltigkeits-SaaS sichert sich $23-Mio.-Series-C-Extension von TPG Rise

• 📂 Gable: Plattform für Datenmanagement erhält $20-Mio.-Series-A von Crane

• 💡 InfiniLink: Ägyptisches Halbleiter-Startup sichert sich $10 Mio. von MediaTek

• 🗣 Voize: Deutsches AI-Startup erhält $9-Mio.-Seed-Runde von HV Capital

• 🎙 Ribbon: Voice-AI-Recruiting-Startup sammelt $8 Mio. von Radical Ventures

• 🌀 Covision Media: 3D-Scanning-Startup erhält $5,4-Mio.-Seed-Runde von CDP

• 🏥 elea: AI-gestützte Healthcare-Plattform sammelt $4,3 Mio. von Fly und Giant Ventures

• 📊 Sourcetable: Startup für AI-gesteuerte Spreadsheets sammelt $4,3-Mio.-Seed von Bee Partners

IPO / Issuances / Block Trades

• 🇰🇷 Hanwha Aerospace: Regulierungsbehörden fordert Begründung für $2,46-Mrd.-Kapitalerhöhung nach 3.000 %-Kursrallye

• 🚗 Renault & Nissan: Reduzieren Kreuzbeteiligung auf je 10 % – Nissan könnte $746 Mio. durch Verkauf erlösen

• 🟣 Newsmax: US-Sender steigt am ersten Handelstag um 735 % auf $10,7-Mrd.-Marktkapitalisierung

Debt

• 🤖 SoftBank: Sucht $16,5-Mrd.-Darlehen für AI-Investitionen in den USA

• 🏦 CaixaBank: Apollo, KKR und Balbec erreichen nächste Runde im Bieterverfahren um $650-Mio.-NPL-Portfolio

• 💴 Berkshire Hathaway: Plant Yen-Bond-Emission mit BofA und Mizuho

Fundraising

• 🟡 Oaktree: Will $4 Mrd. für vierten Special-Situations-Fonds einsammeln

• 🛢 Waterous Energy: Schließt dritten O&G-PE-Fonds mit $1 Mrd.

• 🇬🇧 Queen's Park Equity: Schließt zweiten Fonds mit rund $400 Mio.

• 🇩🇪 Golding Capital: Schließt ersten Impact-PE-Fonds mit $125 Mio.

• 🖥 Foxconn: Plant $100-Mio.-Early-Stage-VC in den USA

• 💳 King Street & Lumyna: Starten luxemburgischen Evergreen-Private-Credit-Fonds

Unser Podcast

Job Board

🔥 Top Job: Agicap zählt mit €145 Mio. Funding zu den bestfinanzierten Scale-Ups Frankreichs – und expandiert jetzt weiter. Dafür sucht das französische Team ein:e VP Operations in Lyon, Berlin, Paris oder Mailand.

📌 Personio: Staff Product Manager, München

📌 Banxware: Chief of Staff, Berlin

📌 Lumaly: Founders Associate, Berlin

📌 Armira: Investment Associate Growth Equity, München

📌 Demecan: International Market Expansion Manager, Berlin

📌 BMW Foundation: Team Member Accelerator, München

📌 FUTRUE: Chief of Staff, Gräfelfling

📌 Etex: Chief of Staff, Düsseldorf

📌 GlassDollar: Startup Data & Insights Engineer, Berlin

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