#67: Rimac will Bugatti-Mehrheit, Maersk kauft Panama-Bahnlinie

🕵️‍♂️, liebe Cruncher!

Die Geschichte um die Spionage-Aktivitäten der HR-Plattform Deel (letzte Bewertung: $12 Mrd.) werden immer interessanter. Angeblich hat CEO Alex Bouaziz einen Mitarbeiter beim Erzkonkurrenten Rippling eingeschleust, der Kundendaten in Erfahrung gebracht und übermittelt hat. Deel nutzte dann die Daten, um Kunden der Konkurrenz gezielt anzusprechen und für Deel zu gewinnen.

Jetzt hat der Spion gestanden – dass er nur €5k im Monat für den Job bekam (und Deel Millionen einbrachte) und dass er sich erst mal in der Toilette einsperrte, als die Nachrichten publik wurden. Wir kommentieren das nicht, haben aber unten die entsprechenden Memes hinterlegt.

Happy weekend!

Before The Bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Rimac will Bugatti-Mehrheit – und pokert um Porsche-Anteil

Was ist passiert: Der kroatische Hypercar-Hersteller Rimac will sich laut Bloomberg den 45-%-Anteil von Porsche am Joint Venture Bugatti Rimac sichern – geboten wurde auf Basis einer Bewertung von über €1 Mrd.

• Remember: Bugatti gehörte bis 2021 zu VW, seitdem wird die Marke in einem Joint-Venture von Rimac und Porsche geführt – Rimac hält aktuell 55 %, Porsche 45 %

Die Details: Porsche hält über die Muttergesellschaft zusätzlich 21 % an der Rimac Group – kontrolliert das Tagesgeschäft aber nicht

• Bugatti Rimac 101: Das Joint Venture produziert Hypercars, die über 400 km/h schnell fahren, mehrere Mio. Euro kosten, und in Molsheim (🇫🇷) und Zagreb (🇭🇷) gebaut werden

• Rimac 101: Die Rimac Group ist ein kroatischer Hersteller von Elektro-Hypercars und Pionier auf dem Gebiet – gegründet von Mate Rimac (aka „Elon Musk des Balkans“)

• Marktanomalie: Hypercars sind eine rare Asset-Klasse mit stabiler Nachfrage trotz Makro-Unsicherheiten – und daher für Investoren wie Rimac ein attraktives Target

Warum das wichtig ist: Laut Insidern könnte der Vorstoß taktisch motiviert sein – um den Unternehmenswert nach oben zu treiben 

• Denn: Auch externe Bieter sollen an Bugatti interessiert sein – Porsche selbst prüft ebenfalls eine Mehrheitsübernahme

• Und: Der „Elon Musk des Balkans“ möchte einen möglichst hohen Profit daraus schlagen

• Last but not least: Lichthupe geht raus an den tschechischen Milliardär, der 2022 im Bugatti mit 417 km/h auf der A2 zwischen Berlin und Hannover unterwegs war 👋

Further Reading: Bloomberg, Manager Magazin

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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Worum geht’s: Family Offices verwalteten 2024 laut FT ~$5,9 Bio. – also mehr als das BIP von Deutschland (~$4,6 Bio.).

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M&A: Maersk kaut Bahnlinie am Panamakanal – zum Ärger der USA?

Was ist passiert: Die dänische Reederei Maersk übernimmt die Panama Canal Railway Company (PCRC) von Canadian Pacific Kansas City und Lanco Group – mitten im geopolitischen Gerangel um den Panamakanal

• Zoom in: Die 76 km lange Bahnlinie verläuft parallel zum Panamakanal und verbindet den Pazifik- mit dem Atlantikhafen – für den Güterverkehr eine strategische Ausweichroute, vor allem bei niedrigen Wasserständen im Kanal 🚂

Die Details: Die Verbindung transportiert heute bis zu 800k Container pro Jahr – mit Ausbaupotenzial auf bis zu 2 Mio.

• Maersk 101: Die dänische A.P. Moller-Maersk ist einer der weltweit größten Logistik- und Schifffahrtskonzerne – bekannt für Containerschifffahrt, Hafenbetrieb (über APM Terminals) und intermodale Logistiklösungen (think: mehr als zwei Transportmittel, also etwa Schiff, Bahn, und LKW) 🚢

• Exit: Verkäufer Canadian Pacific Kansas City fokussiert sich künftig wieder stärker auf das eigene Kerngeschäft in Kanada, den USA und Mexiko

• Trump vs. Maersk: Die Übernahme kommt pikanterweise, nachdem Donald Trump ankündigte, den Panamakanal “zurückholen" zu wollen

• Logistik-Bingo: Nicht nur Maersk greift zu, auch BlackRock kaufte sich vor wenigen Wochen zwei der wichtigsten Häfen entlang der Route von chinesischen Betreibern 

Warum das wichtig ist: Weil die nun von Maersk erworbene Bahnstrecke ein wichtiger Plan B für die eigene Fracht ist – weil der Panamakanal seit Jahren mit Dürre und Niedrigwasser kämpft

• Und 🇺🇸? Muss zusehen, wie sich mit Maersk ausgerechnet ein europäisches Unternehmen eine der wenigen Alternativrouten zum Kanal sichert – trotz aller Ankündigungen aus Washington

Further Reading: Reuters, Financial Times, Handelsblatt, morningcrunch

Top Reads

🏦 Unicredit steht offenbar vor weiterer Freigabe für Übernahme von Banco BPM. Die italienische Großbank bekam zuletzt eine Genehmigung der heimischen Börsenaufsicht für die Übernahmeofferte. Nun tendiert offenbar Italiens Regierung dazu, das Vorhaben abzusegnen. (Deep Dive)

📱TikTok lockt für sein US-Geschäft neue Kaufinteressenten an. Amazon und der OnlyFans-Gründer Tim Stokely bieten nun auch mit. Bigger Picture: US-Präsident Trump verlängerte die Zwangsverkaufsfrist bis 5. April – TikTok-Mutter ByteDance muss das US-Geschäft verkaufen, sonst droht TikTok die landesweite Sperrung. (Deep Dive)

🚀 Redpanda, ein Daten-Start-up aus San Francisco, sichert sich €100 Mio. in Serie-D-Runde bei €1 Mrd. Bewertung. GV führt die Runde an. Ziel: Wachstum der Echtzeit-Datenplattform für KI-Workloads beschleunigen. Kunden wie Cisco und Vodafone nutzen sie für Hunderte Terabyte Daten pro Tag. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🇫🇷 Credit Agricole: Erhält Genehmigung zur Aufstockung bei Banco BPM – erschwert UniCredits $15-Mrd.-Übernahme

• 🔋 Eni: Apollo, Ares und Stonepeak bieten um 15 %-Plenitude-Anteil bei $14-Mrd.-Bewertung

• 🩸 Grifols: Family-Offices um Deria, Radellor & Co. führen neue Übernahmegespräche mit Brookfield

• 🚚 TIP Group: I Squared erwägt Verkauf des Trailer-Leasinggeschäfts für +$3,2 Mrd.)

• 📺 DAZN: Übernimmt australisches Kabel-TV-Geschäft Foxtel von Rupert Murdoch für ~$2,1 Mrd.

• 🥗 Greencore: Kauft britischen Lebensmittelzulieferer Bakkavor für $1,5-Mrd.-Cash-and-Stock-Deal

• 🧬 Antylia Scientific: Brookfield und CDPQ vor Übernahme von Diagnostikspezialist für $1,4 Mrd.

• 🚢 Svitzer: APMH Invest bietet ~$1,3 Mrd. für Schleppergeschäft

• 🛢 ConocoPhillips: Prüft Verkauf von Oklahoma-Assets (> $1 Mrd.)

• 🇦🇷 Galan Lithium: Lehnt $150-Mio.-Übernahmeangebot von Huayou & Renault ab

• 🍺 Phoenix Beverages: Übernimmt 54,4%-Anteil von Diageo an Seychelles Breweries für ~$80 Mio.

VC

• 🔐 Cyberhaven: AI-Data-Security-Startup sammelt $100-Mio.-Series-D bei $1-Mrd.-Bewertung

• 🌱 Fairmat: Recycling-Startup für Carbon-Komposite erhält $56-Mio.-Series-B

• 🏫 SchoolAI: AI-Lernplattform erhält $25-Mio.-Series-A von Insight

• 💾 IceMOS: Halbleiterhersteller sichert sich $22-Mio.-Series-E bei $110-Mio.-Bewertung

• 🛠 Opsera: AI-gestütztes DevOps-Startup sammelt $20-Mio.-Series-B

• 🍔 Hi Auto: Voice-AI für QSR-Branche erhält $15-Mio.-Series-A

• ⚡ Fourier: Entwickler von Wasserstoff-Elektrolyseuren erhält $18,5-Mio.-Series-A

• 🏨 Convergent: Supply-Chain-Plattform für Tourismus erhält $13,8-Mio.-Series-B+

• 🏠 Roam: Hypotheken-Startup sichert sich $11,5-Mio.-Series-A

• 🧑‍💻 Fyxer AI: UK-Startup für Produktivitätstools erhält $10-Mio.-Series-A

• 🟣 Lumai: AI-Optical-Processing-Startup sichert sich $10 Mio.

• 🖥 Parasail: GPU-On-Demand-Anbieter erhält $10-Mio.-Seed-Runde

• 🤖 Cambrian: AI-Agenten-Startup sammelt $5,9-Mio.-Seed

• 🛡 FurtherAI: AI-Versicherungsassistent erhält $5-Mio.-Finanzierung

IPO / Issuances / Block Trades

• 📡 MasOrange: KKR & Co.-gestützter Telekomriese plant $22-Mrd.-IPO 2026

• 🇹🇭 Gulf Development: $21-Mrd.-Debüt an der Börse Bangkok – 13 % unter Vorbewertung

• 🟣 Trump Media: Trump startet Verkauf seiner $2,3-Mrd.-Anteile

• 🏎 Aston Martin: Erwägt $162-Mio.-Kapitalerhöhung durch Lawrence Stroll & F1-Team-Anteil

• ⛏ BHP: Prüft Spin-off der australischen Eisenerz- und Kohlesparte

Debt

• 📊 Clearlake Capital: Sichert $5,8-Mrd.-Brückenkredit für $7,7-Mrd.-Dun-&-Bradstreet-LBO

• 💻 Finastra: Vista-Portfoliofirma scheitert mit $5-Mrd.-Refinanzierung

• 💳 Coller Capital: Kauft $1,6-Mrd.-Direct-Lending-Portfolio von Brookfield

• 🟣 Bitfarms: Sichert sich $300 Mio. Private Credit von Macquarie

• 🟡 Korea Zinc: Platziert nach Pause $272 Mio. an Anleihen

Fundraising

• 🇮🇳 Kotak: Plant $2-Mrd.-India-Private-Credit-Fonds

• 🟣 Revaia: Europas größter all-female-VC schließt $270-Mio.-Growth-Fonds

• 🏦 Goldman Sachs: Startet G-PE – offenen PE-Fonds für HNWIs

• 🔄 HarbourVest: Startet Evergreen-PE-Fonds für US-Privatanleger

Unser Podcast

Job Board

🔥 Top Job: Agicap zählt mit €145 Mio. Funding zu den bestfinanzierten Scale-Ups Frankreichs – und expandiert jetzt weiter. Dafür sucht das französische Team ein:e VP Operations in Lyon, Berlin, Paris oder Mailand.

📌 Personio: Staff Product Manager, München

📌 Banxware: Chief of Staff, Berlin

📌 Lumaly: Founders Associate, Berlin

📌 Armira: Investment Associate Growth Equity, München

📌 Demecan: International Market Expansion Manager, Berlin

📌 BMW Foundation: Team Member Accelerator, München

📌 FUTRUE: Chief of Staff, Gräfelfling

📌 Etex: Chief of Staff, Düsseldorf

📌 GlassDollar: Startup Data & Insights Engineer, Berlin

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