#77: 250422

🥀, liebe Cruncher!

Wir starten heute mit Rosenkrieg im Fitnessimperium: Alfred Enzensberger hat mit seiner Fitness-Kette clever fit ein Millionenimperium aufgebaut – und jetzt nach 17 Jahren Ehe seine Frau für eine jüngere Influencerin verlassen.

Schluss machte er übrigens per WhatsApp, nun tobt ein Rosenkrieg um Vermögen und Unterhalt. Enzensbergers Ex-Frau sucht jetzt auch einen neuen Partner – mit der Selbstbeschreibung „I am single, I am rich und verdammt gute business woman“.

Wir zitieren an dieser Stelle einen anderen Enzensberger: Der größte Teil der Mediensphäre hat mit geistiger Produktion wenig zu tun.

Before The Bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: China-Fonds steigen bei US-Private-Equity aus

Was ist passiert: Chinesische Staatsfonds ziehen sich laut der Financial Times zunehmend aus US-Private-Equity-Investments zurück – offenbar aufgrund von politischem Druck aus Peking

• Geopolitisches Kalkül: Der Rückzug folgt auf die Eskalation der Trump-Zölle – zuletzt verhängten die USA Strafzölle von bis zu 145 % auf China-Exporte, Peking reagierte mit Gegenzöllen von bis zu 125 %

Die Details: Gleich mehrere chinesische Staatsfonds, darunter der $1,35 Bio. schwere China Investment Corporation (CIC), stoppen neue Zusagen an US-Fonds – und steigen sogar aus geplanten Investitionen aus

• Rückzug auf breiter Front: Auch Investments in US-Portfolios europäischer oder asiatischer Buyout-Fonds sollen vermieden werden

• China goes selective: Statt auf US-Beteiligungen setzen chinesische Staatsfonds nun vermehrt auf Partnerschaften in „neutraleren“ Regionen – etwa Großbritannien, Saudi-Arabien, Japan oder Italien

• Indirekt war gestern: Selbst Konstrukte wie Fund-of-Funds (think: Dachfonds, die Kapital einsammeln und es auf mehrere andere Fonds verteilen) oder globale Investmentvehikel mit US-Exposure werden nun kritisch geprüft 

Warum das wichtig ist: Weil das globale PE-Geschäft jahrelang auf chinesisches Kapital gebaut hat – und nun ein zentraler Wachstumstreiber wegbricht

• Capital Shift: Chinesische Gelder flossen bislang in Blackstone, Carlyle, Vista & Co. – oft indirekt, um westliche Investitionsverbote zu umgehen

• Trade War, Phase II: Die Zölle treffen längst nicht mehr nur Autos, Stahl und Temu-Nippes, sondern nun indirekt auch Investitionen in US-Unternehmen (aber „Jobs, Jobs, Jobs“ gibt es entgegen Trumps Vorstellung so eher weniger statt mehr)

Further Reading: Financial Times, morningcrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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Wir sagen: Es war noch nie so einfach, die Kassen nach Ostern aufzufüllen 🤷‍♂️

^{*Hier gibt’s die vollen Teilnahmebedingungen.}

M&A: Galaxy-IPO geplant – $1 Mrd. Marktwert für K-Pop & KI?

Was ist passiert: Die südkoreanische Entertainment-Tech-Firma Galaxy Corporation peilt für 2026 ein IPO an – und könnte dabei mit $1 Mrd. bewertet werden

• Countdown läuft: CEO Choi Yong-ho plant den Start des Pre-IPO-Prozesses für das Q4 2025

Die Details: Galaxy produzierte u.a. die Netflix-Hitserie Physical 100 (think: durchtrainierte Koreaner kämpfen gegeneinander) und macht aktuell rund $28 Mio. Umsatz – künftig will man stärker auf IP-Aufbau und neue K-Pop-Gruppen (think: gut geschminkte Koreaner singen miteinander) setzen

• Galaxy 101: Das 2020 gegründete Unternehmen kombiniert Entertainment und Technologie – mit Fokus auf K-Pop, Streaming und AI-gestützte Inhalte

• Pop meets Prompt: Galaxy hält zudem die Managementrechte an Popmusiker G-Dragon – der Superstar plant 2025 eine AI-gestützte Welttour, KI und Robotik sollen Teil der Show und Umsatztreiber werden

• Investor Glow-Up: Neben Altinvestoren wie SK Telecom und der Shinhan Bank spricht Galaxy mit PIF (Saudi-Arabien) und vermögenden Einzelpersonen aus dem Nahen Osten und Südostasien

• IPO als IP-Offensive: Der Börsengang soll Kapital bringen für den Ausbau der Rechtebibliothek, Band-Launches und KI-Initiativen – von Musikproduktion bis Fan-Interaktion

Warum das wichtig ist: Weil Galaxy als Entertainment-Tech-Hybrid mit seiner Kombination aus K-Pop, Streaming und AI gleich mehrere Zukunftsbranchen kombiniert – und zusätzlich Glück hat, weil Hollywoodproduktionen unter dem geopolitischen Klima leiden

• Denn: Die Integration von Künstlicher Intelligenz in Live-Performances und Fanerlebnisse positioniert Galaxy nicht nur als Musiklabel, sondern als Plattform für Unterhaltung im AI-Zeitalter

• Und: Während China die Zahl US-amerikanischer Filme beschränkt, wächst der Spielraum für koreanische Produktionen – Galaxy sieht darin eine „Chance für K-Content weltweit“

Further Reading: Wall Street Journal, Korea Harald

Top Reads

💸 Global Payments, der US-Zahlungsdienstleister, kauft Worldpay für €24,3 Mrd. Der Deal schafft einen neuen Riesen im Zahlungsverkehr und belebt den M&A-Markt. Gleichzeitig verkauft Global Payments sein Issuer-Geschäft an FIS für €13,5 Mrd. (Deep Dive)

💻 Auradine, das Bitcoin-Mining- und KI-Infrastruktur-Startup, hat in einer Serie-C-Runde €153 Mio. eingesammelt. Das Unternehmen aus dem Silicon Valley gründete zudem die Geschäftseinheit AuraLinks AI für Netzwerklösungen in KI-Rechenzentren. CEO Khemani betont: Bitcoin und KI wandeln Energie in wirtschaftlichen Wert um. (Deep Dive)

📈 US-Creator-Economy-Startups sammelten im ersten Quartal 2025 $928 Mio. ein – Rekord seit 2021. Investoren setzen verstärkt auf Firmen in den Bereichen Musik, KI und Shopping. Der Boom zeigt: Die Creator-Branche bleibt trotz Tech-Flaute attraktiv für Risikokapital. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 💳 Capital One: US genehmigt $35-Mrd.-Fusion mit Discover – größter Kreditkartenanbieter entsteht

• ⚓ Adani Ports: Übernimmt Abbott Point Port in Australien per $2,5-Mrd.-Aktientausch

• ⛽ Gunvor & ADNOC: In engerer Auswahl für Shells Südafrika-Geschäft (~$1 Mrd.)

• ❄️ District Cooling: KKR, CVC, I Squared u.a. bieten für Multiplys Kühlgeschäft (~$1 Mrd.)

• 🏦 Warburg & ADIA: Investieren $877 Mio. in Indiens IDFC First Bank

• 📺 MidOcean Partners: Übernimmt GSTV von Rockbridge für $500–600 Mio.

• 🏦 Brookfield: Kauft 80 % von Barclays-Zahlungsabteilung, Barclays schießt $530 Mio. zu

• 🍔 Uber: In Gesprächen über Übernahme von Trendyol Go in der Türkei

• 📡 DigitalBridge: Verkauf von EdgePoint stockt wegen Bewertungsfragen

• ⚡ Taqa: Übernimmt Transmission Investment in UK

VC

• 🧠 Goodfire: Sammelt $50-Mio.-Series-A für AI-Interpretierbarkeit, angeführt von Menlo

• 🤖 Yarbo: Holt $27-Mio.-Series-B für universellen Gartenroboter

• 🛡️ 1Fort: Erhält $7,5 Mio. zur Digitalisierung von Gewerbeversicherungen

IPO / Issuances / Block Trades

• 🧋 CHAGEE: Milchtee-Kette erzielt $411 Mio. bei $6,2-Mrd.-Bewertung im US-IPO

• 🚗 Pershing Square: Kauft 20 %-Beteiligung (~$500 Mio.) an Hertz

• 🤖 ABB: Plant 100 %-Spin-off der Robotikeinheit an Aktionäre

Debt

• 💵 Südkorea: Verdoppelt FX-Anleihelimit auf $3,5 Mrd.

• 🏦 UBS & Citi: Sitzen auf $2,35 Mrd. LBO-Debt für Patterson Square Capital fest

• 🧻 Asia Pulp & Paper: Sucht $2 Mrd. Fremdkapital für $4-Mrd.-Kimberly-Clark-Deal

• 🔋 Tata: Sichert sich $1-Mrd.-Kredit für Batteriewerk in UK

• 🛞 Bridgestone: Halbiert Anleihevolumen auf $350 Mio.

• 📡 Zayo: Verhandelt Debt-Restrukturierung für Crown-Castle-Fiber-Übernahme

• 🏗️ Sobha Realty: Plant Sharia-Bond zur Finanzierung von Landkäufen in Dubai

• 🚘 Hertz: Will zusätzliche Schulden aufnehmen zur Bilanzstärkung

Fundraising

• 🎓 Yale: Verkauft $6 Mrd. PE-Anteile – ~15 % des Uni-Endowments

• 🧬 Linden Capital: Schließt Buyout-Fonds VI mit $5,4 Mrd.

• 🔁 Coller Capital: Bildet $2,4-Mrd.-Strukturfonds mit Ares & Barings für Secondaries

• 💳 Crayhill: Holt $1,3 Mrd. für dritten Asset-Based-Credit-Fonds

• 💼 Generali & Partners Group: Planen $1-Mrd.-Private-Credit-Secondaries-Fonds

• 📉 Sculptor Capital: Sammelt $900 Mio. für Opportunistic Credit

• 🌍 DPI: Startet Africa-VC nach Übernahme von ägyptischem $100-Mio.-Fonds Nclude

• 🏦 Blackstone: Startet nächsten Monat Kreditfonds für Privatanleger

Unser Podcast

Job Board

🔥 Sumup macht den Albtraum jedes Berliner Cafés wahr: Simple Kartenzahlung schon für Kleinbeträge. Jetzt will Sumup in Deutschland ausbauen – und sucht ein:e Senior Partner Manager mit Standort Berlin.

📌 Sereact: Chief of Staff, Stuttgart

📌 ANYbotics: Senior Product Marketing Manager, Zürich

📌 Armira: Private Equity Internship (Mittelstand), München

📌 Vorwerk Ventures: Principal, Berlin

📌 Centuros: Consultant Restrukturierung / Distressed M&A, Hamburg

📌 Focused: Director Financial Planning, Berlin

📌 HelloFresh: Growth Lead, Berlin

📌 Cambrium: Project Manager, Berlin

📌 re:cap: Senior RevOps Manager, remote in Deutschland

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