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🔥, liebe Cruncher!

Eigentlich hätte es dieses Jahr eine Neuauflage des Fiasko-Festivals „Fyre” geben sollen (think: The Greatest Party That Never Happened), und zwar vom 30. Mai bis 2. Juni in Mexiko.

Surprise, surprise: Anfang April wurde die Neuauflage des Festivals auf unbestimmte Zeit verschoben – zuvor hatte es Probleme mit den mexikanischen Behörden gegeben. Die teilten laut Hollywood Reporter mit, „keinerlei Kenntnisse von dieser Veranstaltung“ zu haben.

Update: Weil das Festival abermals nicht zustande kommt, verkaufte Gründer Billy McFarlane jetzt die „Fyre“-Rechte – und zwar an den Streaminganbieter TruBlu, der daraus einen Musikstreamingdienst machen will.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: xAI vor historischem Funding – und vor $120-Mrd.-Bewertung?

Was ist passiert: Elon Musks xAI Holdings steht offenbar vor einer gigantischen Finanzierungsrunde in Höhe von rund $20 Mrd. – es wäre die zweitgrößte private Startup-Finanzierung ever

• Xtreme Valuation: Laut Bloomberg könnten die Gespräche xAI auf eine Bewertung von +$120 Milliarden katapultieren

Die Details: Nach der All-Stock-Übernahme von X durch xAI im März sollen Daten, Modelle, Rechenpower und Reichweite jetzt systematisch zusammengeführt werden

• Debt Detox: Ein Teil des frischen Kapitals dürfte X entlasten – aktuell drücken rund $200 Mio. monatliche Zinszahlungen auf die Bilanz 💸

• Investor Line-up: Musk könnte wieder auf treue Unterstützer wie Antonio Gracias (Valor Equity Partners) und Luke Nosek (Gigafund) setzen, die schon bei Tesla und SpaceX investiert haben

• Early Stage: Laut Bloomberg befinden sich die Gespräche noch in einer frühen Phase – die genaue Höhe des Fundings könnte am Ende sogar über den aktuell kolportierten $20 Mrd. liegen

• Value Play: Musk betonte in Investorenrunden, dass xAI „richtig bewertet“ werden müsse – ein strategischer Push, um das KI-Social-Media-Konstrukt als neue Power-Plattform zu positionieren

Warum das wichtig ist: Weil Musk mit xAI nicht nur Kapital einsammelt – sondern ein neues Machtzentrum an der Schnittstelle von KI, Social Media und Politik aufbaut

• AI Mania: Trotz wachsender Skepsis gegenüber überhitzten Bewertungen bleibt die Investitionsbereitschaft für große KI-Projekte hoch – xAI reiht sich direkt hinter OpenAIs Rekordrunde ($40 Mrd.) ein

• Political Power Play: Anders als OpenAI oder Anthropic verknüpft Musk xAI direkt mit politischem Einfluss – mit Trump-nahen Investoren und X als Reichweitenkanal könnte xAI nicht nur Märkte dominieren, sondern auch Debatten und Informationsströme steuern

Further Reading: Bloomberg, morningcrunch, CNBC, TechCrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: NAO

Private vs. Public Markets: Warum Private Equity in Wirtschaftskrisen widerstandsfähiger ist

Worum geht’s: Der britische Vermögensverwalter Schroders hat die Widerstandsfähigkeit von Private Equity in den Wirtschaftskrisen der vergangenen 25 Jahre analysiert.

Das Ergebnis: PE outperformt Aktienmärkte in Krisenjahren – und zwar im Durchschnitt um ~8 %.

Ganz konkret: Gilt das für den Dotcom-Crash, die 2008-Finanzkrise und die Pandemie. Zitat: „In jeder dieser Krisen schnitt PE besser ab als die börsennotierten Märkte.“

Wenn du einsteigen willst: NAO ist Deutschlands größte App, bei der du schon ab €1.000 Private Equity Investor werden kannst – hier geht’s zur Anmeldung!

M&A: Merck kurz vor SpringWorks-Übernahme – für $3,5 Mrd.

Was ist passiert: Der deutsche Pharmariese Merck KGaA steht kurz davor, das US-Biotech SpringWorks Therapeutics für rund $3,5 Mrd. zu übernehmen

Die Details: Laut Informationen des Wall Street Journal könnte die offizielle Ankündigung bereits heute erfolgen – der gebotene Preis soll rund $47 pro Aktie betragen

• Merck KGaA 101: Merck ist ein führendes internationales Pharmaunternehmen mit Sitz in Darmstadt, das auf Arzneimittel, Life-Science-Technologien (think: Innovationen in Biotech, Pharmazie und Medizin zur Verbesserung der Gesundheitsversorgung) und High-Tech-Materialien spezialisiert ist 🔬

• SpringWorks 101:Das US-Biotechunternehmen aus Stamford (Connecticut) fokussiert sich auf innovative Therapien für seltene Krebserkrankungen – und verfügt über eine Pipeline vielversprechender Medikamente

• Onkologie-Boost: Die Akquisition von SpringWorks ist eine der größten Pharma-Übernahmen von Merck KGaA seit Jahren – und würde Mercks Position im Onkologiesektor weiter stärken

Warum das wichtig ist: Weil Merck KGaA mit der potenziellen Übernahme nicht nur seine Krebsforschung stärkt, sondern sich auch einen entscheidenden Schritt näher an die Marktführerschaft im Bereich seltener Krebserkrankungen setzt

• Pipeline Powerplay: Mit vielversprechenden, noch nicht zugelassenen Medikamenten hat Merck nun Zugriff auf potenzielle Blockbuster-Therapien, die den Umsatz im Bereich der seltenen Tumorerkrankungen steigern könnten

Further Reading: Bloomberg, Reuters, Handelsblatt

Top Reads

🥡 Deliveroo, der britische Essenslieferdienst, hat ein Übernahmeangebot vom US-Rivalen DoorDash für 180 Pence je Aktie erhalten. Der Deal bewertet das Unternehmen mit etwa €3,2 Mrd. und bietet Aktionären einen Aufschlag von 67 % zum Schlusskurs vom Donnerstag. Deliveroo prüft nun das Angebot. DoorDash will mit dem Angebot seine Marktposition in Europa stärken. (Deep Dive)

🛫 Airbus, der europäische Luftfahrtkonzern, steht kurz vor der Übernahme mehrerer Werke des Zulieferers Spirit AeroSystems, darunter den Standort Belfast. Der Deal, Teil einer größeren Vereinbarung mit Boeing, sichert Airbus die Produktion für weitere A350- und A220-Jets. Die Gespräche laufen seit 2024, und eine Einigung könnte schon nächste Woche verkündet werden. (Deep Dive)

🩹 Third Point, der aktivistische Hedgefonds von Daniel Loeb, baut eine Beteiligung am Pflaster-Hersteller Kenvue auf. Der Investor drängt auf Veränderungen beim Johnson & Johnson-Ableger, dessen Aktie seit dem Börsengang 2023 um 20 % gefallen ist. Kenvue, bekannt für Marken wie Band-Aid und Listerine, kämpft mit schwacher Nachfrage und Wettbewerbsdruck. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🏦 Banco BPM: Lehnt feindliches $14,8-Mrd.-Übernahmeangebot von UniCredit ab

• 🧻 Kimberly-Clark: Royal Golden Eagle, Asia Pulp & Paper und Suzano bieten für $4-Mrd.-Tissue-Geschäft

• 🏥 Klick Health: Prüft Minderheitsverkauf bei $2-3-Mrd.-Bewertung

• 💳 NewDay: PIMCO, KKR, Bain Capital und Centerbridge buhlen um Kauf bei $2-2,7-Mrd.-Bewertung

• 🚛 Brazos Midstream II: Morgan Stanley plant Mehrheitsverkauf bei $2-Mrd.-Bewertung inkl. Schulden

• 🚑 Andlauer Healthcare: UPS übernimmt für $1,6 Mrd. in bar

• 👗 Guess: Authentic Brands erwägt Gegenangebot zu WHP Globals ~$675-Mio.-Offerte

• 🏦 Eastern Bankshares: Übernimmt HarborOne Bancorp für $490 Mio. in Aktien und Bargeld

• 💳 Flex: Übernimmt a16z-finanziertes Fintech Maza für $40 Mio.

• 🍦 Unilever: Bricht Pläne zum Verkauf von Ben & Jerry’s ab

• 🌐 Yahoo: Bereit zum Kauf von Google Chrome, falls Verkauf erzwungen wird

VC

• 🏗️ Electra: Sammelt $186-Mio.-Series-B für Dekarbonisierung von Stahlindustrie

• 🏠 Flow: Adam Neumanns neues Proptech-Startup erhält $100-Mio.-Finanzierung bei $2,5-Mrd.-Bewertung

• 🏦 Ant Bank: Erhält $100 Mio. Investment von Ant International

• ☀️ Omnidian: Erhält $87 Mio. für Solar- und Energiespeicher-Absicherung

• 🧠 Windfall: Sammelt $65-Mio.-Series-B für AI-Workflow-Lösungen

• 🔒 Push Security: Erhält $30-Mio.-Series-B für Browser-Identitätsschutz

• 🏢 Steadily: Schließt $30-Mio.-Series-C bei $335-Mio.-Bewertung für Vermieter-Versicherung

• 💼 Alternative Payments: Erhält $22 Mio. für B2B-Checkout-Plattform

• 🪙 Theo: Crypto-Infrastruktur-Startup sammelt $20 Mio.

• 🔐 SquareX: Sichert sich $20-Mio.-Series-A für sichere Browser-Erweiterung

• ⚗️ ChEmpower: Erhält $18,7 Mio. für Halbleitermaterialien

• 🌍 RepAir Carbon: Sammelt $15-Mio.-Series-A-Extension für CO₂-Abscheidung

• 🛰️ OKAPI:Orbits: Erhält $14,7 Mio. Seed-Finanzierung für Space-Traffic-Management

• 🏭 Isembard: UK-Startup für Nearshoring sammelt $9 Mio. ein

• 🔐 Augur: Cybersecurity-Startup sichert sich $7 Mio. Seed-Finanzierung

• 🧬 Nuclivision: Belgische Medtech erhält $5,5 Mio. Seed-Kapital

• 🎮 Poppins: Erhält $5,3 Mio. Seed-Finanzierung für Lernspiele für Legastheniker

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏦 Yuanbao: Strebt $676-Mio.-Bewertung bei US-IPO an

• ⚡ Pfisterer Holding: Plant $115 Mio. Kapitalaufnahme bei $568-Mio.-Bewertung in Frankfurt

• 🖨️ Tekscend Photomask: Plant IPO im Wert von mehreren hundert Mio. $ in Tokio

• 🏘️ Dubizzle: Prüft IPO-Pläne in den VAE

• 🏘️ Property Finder: Prüft ebenfalls IPO in den VAE

Debt

• 💵 Philippinen: Platzieren $5,3 Mrd. in lokaler Anleiheemission

• 📱 Huawei: Platziert Rekord-$2,7-Mrd.-Commercial-Paper-Emission

• 🐦 Twitter: Morgan Stanley verkauft letztes $1,23-Mrd.-Paket zu 98 ¢ für 9,5 % YTM

• 🚗 Hertz: Will $500 Mio. in gesicherter Anleihe aufnehmen, prüft auch ATM-Angebot

• 🧠 Dataminr: Sichert sich $100 Mio. in Wandelanleihen von Fortress

Distressed

• 🇺🇦 Ukraine: Verfehlt Einigung über $3,2 Mrd. GDP-Linked-Debt-Restrukturierung

• 🎬 Village Roadshow: Verkauft Filmrechte für $417,5 Mio. an Alcon Media

• 🏘️ Sunac China: Ruft Gläubiger zur Zustimmung für Umschuldungsplan bis 2026 auf

• ✈️ Azul: PJT Partners sondiert neue Finanzierung zur Unterstützung der Umstrukturierung

Fundraising

• 🏢 StepStone: Schließt größten Real-Estate-Secondaries-Fonds mit $4,5 Mrd.

• 🏦 LLR Partners: Sammelt $2,45 Mrd. für siebten Fonds

• 🌏 Gaw Capital Partners: Plant $2-Mrd.-Fonds für APAC-Immobilien und Private Credit

• 🏛️ Lexington Partners: Verhandelt Kauf von ~$1 Mrd. PE-Fund-Stakes von Harvard

• 🏢 Mubadala: Investiert $1 Mrd. in Fortress Private Credit, ABF und Immobilienfonds

• 🇰🇷 Südkorea: Startet $420-Mio.-VC-Fonds unterstützt von Corporates wie Posco

• 🏨 KHP Capital: Schließt sechsten Fonds mit $300 Mio. Fokus auf Hotels

• ⚡ VC CIV: Schließt $200-Mio.-Debütfonds für Manufacturing- und Energietechnologien

• 🏗️ Kompas: Sammelt $170 Mio. für zweiten Fonds im Bau- und Fertigungssektor

• 🪙 RockawayX: Schließt $125-Mio.-Fonds für Solana-Projekte

Unser Podcast

Job Board

🚀 Isar Aerospace, die deutsche Hoffnung in der Raumfahrt, sucht eine:n Director People Operations im HQ in Ottobrunn. Teamaufbau von Deutschlands spannendstem Startup seit Langem – klingt galaktisch-fantastisch, finden wir.

📌 Miro: Chief of Staff, Berlin

📌 Sereact: Chief of Staff, Stuttgart

📌 Ananda Ventures: Venture Capital Investor, München

📌 Hasso Plattner Institute: Tech Entrepreneur, Potsdam

📌 Beyond Presence: Product Marketing & Growth Manager, München

📌 Vorn Energy: Chief of Staff, Regensburg

📌 Burgermeister: Assistenz der Geschäftsführung, Berlin

📌 KoRo: Senior Business Development Manager, Berlin

📌 Snowflake Careers: Startup Program Lead, Berlin

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