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🇺🇿, liebe Cruncher!

Wolltet ihr auch schon immer in usbekische Assets investieren – nur fehlte euch bis jetzt der Zugang zum usbekischen Kapitalmarkt?

Wir – und die US-amerikanische Investment-Gruppe Franklin Templeton – sagen: Wait no more. Im Zuge einer Privatisierungs-Initiative wird Franklin Templeton Minderheitsanteile usbekischer Staatskonzerne im Wert von $1,7 Mrd. an die usbekische Börse bringen (think: Banken, Uzbekistan Airways, etc.).

Einer der wahrscheinlich gerne zuschlagen würde: Der usbekische Milliardär Alisher Usmanow, lange wohnhaft in Rottach-Egern. Das Problem: Seine Konten sind größtenteils seit dem Ukrainekrieg eingefroren (hier die Liste aller Sanktionen gegen ihn).

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: CATL plant Mega-IPO – Batteriespannung an Hongkongs Börse

Was ist passiert: Der chinesische Batterie-Gigant CATL will laut Reuters in der Woche ab dem 12. Mai ein Zweitlisting in Hongkong platzieren

• IPO-Boost für Hongkong: Mit einem Emissionsvolumen von mindestens $5 Mrd. wäre es der größte Börsengang der Stadt seit 2021

Die Details: Mit den Erlösen aus dem IPO will CATL die internationale Produktion ausbauen – und u. a. eine neue €7,5-Mrd.-Fabrik in Ungarn finanzieren

• CATL 101: Contemporary Amperex Technology (CATL) ist der weltgrößte Batterieproduzent für Elektrofahrzeuge, mit Kunden wie Tesla, VW und Hyundai – und seit 2018 börsennotiert in Shenzhen

• IPO-Timing als Vertrauensvotum: In einem schwachen Emissionsumfeld gilt der Schritt auch als Zeichen pro Hongkong – CATLs Marktwert liegt bei +¥1,1 Bio. ($157 Mrd.) und das Unternehmen hält 37,9 % des Weltmarktanteils bei EV-Batterien

• Listing-Logik: Durch das Zweitlisting erhöht CATL seine internationale Sichtbarkeit – und diversifiziert sich gegen potenzielle Risiken durch Handelsspannungen sowie Exportbeschränkungen

Warum das wichtig ist: Nach Jahren der Flaute markiert CATLs Deal einen Boost für den HKEX – insbesondere weil Batteriespeicher ein strategischer Wachstumsmarkt bleiben

• Geopolitisches Powerplay: CATL baut nicht nur Akkus, sondern auch geopolitische Resilienz auf – mit Fabriken in EU, USA, Asien & Co. als Antwort auf Handelskonflikte, EV-Zölle und neue Lieferkettenregeln weltweit

• China Inc. im Umbau: Ähnlich wie Alibaba (Cloud-Spin-off) und JD.com (Unit-Listings) nutzt nun auch CATL Kapitalmarktinstrumente zur Internationalisierung – und zeigt, wie chinesische Firmen trotz Gegenwind weiter global skalieren wollen

Further Reading: Reuters, Wallstreet Online, Tech in Asia

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: QUIRION

quirion: Zahlt dir deine 13. ETF-Sparrate beim Jahres-Sparplan.

Worum geht’s: quirion zahlt dir bis zu €150, wenn du einen 12-monatigen ETF-Sparplan anlegst – und bietet dir mit dem globalen ETF-Portfolio ein weltweit gestreutes Portfolio.

Think: Mit dem Sparplan diversifizierst du, reduzierst die Gebühren und kapselst deine Investment-Strategie von Emotionen ab – wir glauben: eine Winning Strategy 🤝 

By the numbers: 2024 kam das Globale Portfolio (100/0) auf 19% Rendite, 2023 auf 15,4% – und quirion verwaltet inzwischen >€2,6 Mrd. für fast 100.000 Kunden.

Wir sagen: Give it a try – die €150-Prämie gilt noch bis zum 31.05.2025.*

M&A: $3-Mrd.-Exit für ESG-SaaS? Blackstone erwägt Sphera-Verkauf

Was ist passiert: Der PE-Riese Blackstone prüft den Verkauf von Sphera – einem Anbieter für Nachhaltigkeits- und Risikomanagementsoftware

• Der Verkaufspreis: Liegt bei rund $3 Mrd. 

Die Details: Sphera profitiert vom strukturellen ESG-Regulierungsdruck (z. B. CSRD in Europa, SEC-Klimaberichtspflichten in den USA) – viele Unternehmen lagern komplexe Nachhaltigkeits- und Risikoanforderungen zunehmend an spezialisierte Softwareanbieter aus

• Sphera 101: Das 2021 von Blackstone übernommene Unternehmen bietet cloudbasierte Software, ESG-Daten und Beratungsdienste an – mit Fokus auf Nachhaltigkeit, Compliance und Risiko

• Zu den Kunden: Zählen +8.400 Unternehmen in 95 Ländern, darunter Siemens, Danone, Mercedes-Benz und Wrangler

• SaaS 🤝 CSRD: Sphera setzt jährlich +$300 Mio. um und erwirtschaftet laut Insidern über +$100 Mio. EBITDA – was angesichts aktueller SaaS-Multiples eine Bewertung von rund $3 Mrd. rechtfertigt

• Buy, Build, Sell: Seit dem $1,4-Mrd.-Kauf von Genstar Capital hat Blackstone das Unternehmen durch Zukäufe und organisches Wachstum ausgebaut

Warum das wichtig ist: Weil Private Equity in einem Umfeld stagnierender Exits und geopolitischer Unsicherheit zeigen muss, dass ESG-Software nicht nur ein PR-Versprechen, sondern ein wirklicher Werttreiber ist – und Sphera damit zum Gradmesser für die Monetarisierung von Nachhaltigkeitstechnologie wird

• Dealmaking meets ESG-Rhetorik: Während viele ESG-Investments zuletzt in der Bewertung schwächelten, könnte Blackstone mit Sphera beweisen, dass „Compliance-as-a-Service“ ein belastbares Geschäftsmodell ist – gerade wenn Regulierungen zunehmen

Further Reading: Reuters, Private Equity Insights

Top Reads

🤝 Couche-Tard, der kanadische Convenience-Store-Betreiber, hat eine umfassende Vertraulichkeitsvereinbarung mit dem japanischen Einzelhändler 7-Eleven unterzeichnet. Die Vereinbarung ermöglicht Couche-Tard Zugang zu nicht-öffentlichen Informationen für die Konkretisierung einer möglichen Übernahme. 7-Elevens Mutterkonzern Seven & i Holdings wird derzeit mit rund ¥4,6 Billionen (€27,5 Mrd.) bewertet. (Deep Dive)

🪫 Custom Cells, der deutsche Batteriepionier, muss Insolvenz anmelden. Hintergrund: Die Pleite des Flugtaxi-Start-up Lilium schlägt voll auf Custom Cells, dessen Batterielieferanten, durch. Weil Lilium offene Rechnungen in Millionenhöhe nicht bezahlt hat, wurde gestern für die operativen Gesellschaften in Itzehoe und Tübingen das Insolvenzverfahren eröffnet. (Deep Dive)

💸 Platinum Asset Management, der australische Vermögensverwalter, führt Gespräche über eine Übernahme durch den Rivalen L1 Capital. Die Fusion würde ein Powerhouse mit Vermögen von +A$30 Mrd. schaffen. Platinum kämpft seit Jahren mit Mittelabflüssen und verlor 2023 rund 20 % seiner Assets. Der Deal könnte die Wende für den angeschlagenen Fondsmanager bringen. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 💼 TWG Global: Steigt mit 5 % bei Mubadala Capital ein – Bewertung nicht offengelegt

• 🪙 Ripple: Bietet $4–5 Mrd. für Circle – Angebot laut Circle zu niedrig

• 📊 GlobalData: KKR und ICG planen Übernahme bei $2-Mrd.-Bewertung

• 🍪 Crumbl: TSG Consumer verhandelt Minderheitsbeteiligung – $2-Mrd.-Bewertung inkl. Schulden

• 💊 Novartis: Übernimmt Regulus Therapeutics für $1,7 Mrd.

• 🧾 Olo: Prüft Verkauf nach Übernahmeinteresse – $1-Mrd.-Bewertung

• 🌱 Hexa Climate: Kauft indische Erneuerbare von Fortum

• 🏛️ L1 Capital: Verhandelt über 75 %-Übernahme von Platinum Asset Management

• 🧬 MicroPort: Shanghai Industrial verhandelt Kauf von 20,9 %-Otsuka-Anteil

• ✈️ CMA CGM: Bietet für Air Belgium – Dealgröße ungenannt

• ⚛️ Brookfield: Prüft Einstieg in UK-Atomprojekt Sizewell C

VC

• 🛰️ True Anomaly: $260-Mio.-Series-C für Weltraumsicherheit – Accel führt an

• 🆔 Persona: $200-Mio.-Series-D bei $2-Mrd.-Bewertung – Founders Fund, Ribbit führen an

• ☁️ Cast AI: $108-Mio.-Series-C bei ~$850-Mio.-Bewertung – G2, SoftBank führen an

• 🧾 Canopy: $70-Mio.-Series-C für Buchhaltungs-Software – Viking führt an

• ⚖️ Supio: $60-Mio.-Funding für KI-Rechtsanalyse – Sapphire führt an

• 🏥 Plenful: $50-Mio.-Series-B für KI-Workflows im Gesundheitswesen – Rales und Arena führen an

• 🤖 Gruve.ai: $20-Mio.-Series-A für KI-Produktionslösungen – Mayfield führt an

• 💵 Kintsugi: $18-Mio.-Funding für KI-Verkaufssteuerlösung – Vertex führt an

• 🛍️ VOC.AI: $15-Mio.-Funding für E-Commerce-Kundensupport – Shanda Grab Ventures führt an

• 🔐 Manifest: $15-Mio.-Series-A für Cybersicherheits-Startup – Ensemble führt an

• 🏗️ Field Materials: $10,5-Mio.-Series-A für Bau-AI-Plattform – Navitas führt an

• 🧱 Queens Carbon: $10-Mio.-Seed für Zement-Technologie – Clean Energy Ventures führt an

IPO / Issuances / Block Trades

• 🛠️ DN Solutions: Streicht $1,1-Mrd.-IPO in Korea wegen Marktunsicherheit

• 🧑‍🍳 CloudKitchens: Prüft Nahost-IPO in UAE oder Saudi

Debt

• 💳 Ares: Führt $5,5-Mrd.-Private-Credit-Deal für Clearlake-Buyout von Dun & Bradstreet

• 🕌 Bahrain: Platziert $2,5 Mrd. in Dollar-Bonds

• 📲 Telegram: Erwägt $2-Mrd.-Bond zur Umschuldung

• ⚡ Indien: Vier Staatsfirmen platzieren $1,5 Mrd. an Anleihen

• 🏦 PIF: Platziert $1,25 Mrd. an Sukuks bei 110 Bps Aufschlag

Fundraising

• 🏛️ Blackstone: Sammelt $10 Mrd. für HNWI-PE-Fonds

• 🎬 Ares: Will $2 Mrd. für Kreditfonds im Sport- und Entertainmentsektor aufstellen

• 🍽️ Arbor: Sammelt über $1,2 Mrd. für sechsten PE-Fonds

• 🇨🇳 CIC: Prüft $500M–$1 Mrd.-Verkauf von US-PE-LPs wegen Handelskonflikt

• 🔁 Franklin/Lexington: Sammeln $875 Mio. für Secondaries-Fonds für HNWIs

• 🇩🇪 Munich PE Partners: Plant $400-Mio.-Flaggschifffonds

Unser Podcast

Job Board

🚀 1KOMMA5 baut seinen Rheinland-Hub aus – und sucht dafür ein:e Chief of Staff in Düsseldorf oder Köln. Kernaufgabe: Energiewende in der bevölkerungsreichsten Region Deutschlands vorantreiben.

📌 ElevenLabs: Revenue Partnership Manager, Remote

📌 Almedia: Principal Product Manager, Berlin

📌 Wooga: Director of Product Management, Berlin

📌 Aurelius: Managing Director / CTO, München

📌 Palou: Founders Associate, Remote

📌 Hansetherm: Chief of Staff, Hamburg

📌 Doinstruct: Chief of Staff, Berlin

📌 GetYourGuide: Product Manager Lead, Berlin

📌 Messe Berlin: VC Partnership Manager, Berlin

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