#85: 250505

📵, liebe Cruncher!

Es ist 14 Jahre her, dass Microsoft $8,5 Mrd. für Skype auf den Tisch gelegt hat.

Heute ist es so weit: Sykpe wird endgültig abgeschaltet.

Für alle, die Skype genauso vermissen werden wie ICQ und SchülerVZ: Hier der Skype-Klingelton, ein letztes Mal.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Mach Industries sichert sich $100 Mio. – Defence-Sektor bindet immer mehr VC-Geld

Was ist passiert: Das US-Verteidigungsstartup Mach Industries steht laut Insidern kurz vor dem Abschluss einer $100-Mio.-Finanzierungsrunde – angeführt von Khosla Ventures (Keith Rabois) und Bestandsinvestor Bedrock

• Die Bewertung: Könnte damit auf rund $470 Mio. steigen

Die Details: Sequoia Capital war 2023 Lead-Investor der Seed-Runde – es war der erste Verteidigungsdeal des legendären Valley-VCs

• Mach Industries 101: Gegründet vom heute 21-jährigen Ethan Thornton, der die Elite-Uni MIT dafür verließ, entwickelt Mach Industries präzisionsgelenkte Waffen und VTOL-Fahrzeuge (think: Drohnen oder Jets, die senkrecht abheben und landen können) für militärische Anwendungen an der Grenze zum Weltraum

• Factory-as-a-Service: Neben der Waffentechnologie will Mach ein skalierbares Produktionsmodell etablieren – mit mobilen, verteilbaren Mikro-Fabriken und einer 1,5 Fußballfelder großen Pilotanlage in Kalifornien

• Mach 🤝 Militär: Im März bekam Mach grünes Licht vom Army Applications Lab (think: Innovationsabteilung der US-Armee, die gezielt mit Startups und Tech-Unternehmen zusammenarbeitet) – entwickelt wird eine Cruise Missile mit senkrechtem Start namens „Strategic Strike“

Warum das wichtig ist: Defence-Tech erlebt durch geopolitische Spannungen und neue Technologien (think: Edge AI, additive Fertigung, SpaceX-Effekt) einen Boom – doch kaum ein Startup symbolisiert diesen Wandel so sehr wie Mach

• VC meets Defence: Der Deal zeigt, wie stark sich Risikokapital in bislang staatlich dominierte Rüstungstechnologien vorwagt – Mach übersetzt Verteidigungsinnovation in das skalierbare Geschäftsmodell der Tech-Welt

• Next-Gen Warfare: Statt klassischer Rüstungsindustrie setzt die neue Generation der Verteidigungstechnologie (think: Mach, Anduril, Palantir, Helsing) auf modulare, softwaregestützte Fertigung – ein dezentraler Ansatz, der auf Flexibilität, Skalierbarkeit und Technologietransfer ausgelegt ist 

Further Reading: TechCrunch, IT Boltwise, TechCrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: NAO

Private vs. Public Markets: Warum Private Equity in Wirtschaftskrisen widerstandsfähiger ist

Worum geht’s: Der britische Vermögensverwalter Schroders hat die Widerstandsfähigkeit von Private Equity in den Wirtschaftskrisen der vergangenen 25 Jahre analysiert.

Das Ergebnis: PE outperformt Aktienmärkte in Krisenjahren – und zwar im Durchschnitt um ~8 %.

Ganz konkret: Gilt das für den Dotcom-Crash, die 2008-Finanzkrise und die Pandemie. Zitat: „In jeder dieser Krisen schnitt PE besser ab als die börsennotierten Märkte.“

Wenn du einsteigen willst: NAO ist Deutschlands größte App, bei der du schon ab €1.000 Private Equity Investor werden kannst – hier geht’s zur Anmeldung!

M&A: Bunge-Viterra-Megadeal weiter in Warteschleife – China blockiert

Was ist passiert: Die geplante $34-Mrd.-Fusion zwischen dem US-Agrarkonzern Bunge Global und dem Glencore-gestützten Wettbewerber Viterra verzögert sich laut Bloomberg 

• Der Grund: Sind die geopolitischen Spannungen mit China

Die Details: Während die Fusion bereits in der EU, Kanada und Argentinien grünes Licht bekommen hat, steht Chinas Zustimmung weiterhin aus – trotz mehrerer diplomatischer Reisen von Bunge-CEO Greg Heckman

• Bunge 101: Der US-Konzern gehört zum sogenannten ABCD-Kartell der weltgrößten Agrarhändler (think: Archer Daniels Midland, Bunge, Cargill, Louis Dreyfus) – spezialisiert auf Anbau, Handel und Verarbeitung von Soja, Mais & Co.

• Viterra 101: Die ehemalige Glencore-Agrosparte ist in 37 Ländern aktiv, stark im Getreidehandel und Ölsaaten-Verarbeitung – 2022 setzte Viterra +$45 Mrd. um und profitierte massiv vom Ukraine-Krieg-bedingten Preissprung bei Agrarrohstoffen

• Harvest Wars: Chinesische Regulierer befürchten laut Insidern eine zu hohe Marktkonzentration – und mögliche Risiken für die eigene Ernährungssouveränität

• Verlängerter Countdown: Der geplante Schuldenübergang von $1,95 Mrd. Viterra-Verbindlichkeiten an Bunge wurde auf Mitte Juni verschoben – ursprünglich war ein Closing für Mitte 2024 geplant

Warum das wichtig ist: Weil die Fusion nicht nur einen globalen Agrar-Giganten entstehen lassen würde – sondern auch ein Prüfstein dafür ist, wie sehr wirtschaftliche Großtransaktionen durch geopolitische Spannungen ausgebremst werden

• Dealmaker-Dilemma: Selbst global abgestimmte Mega-Merger drohen an Handelskonflikten zu scheitern – China nutzt Genehmigungen zunehmend als machtpolitisches Druckmittel

• Signalwirkung: Ein Scheitern des Deals könnte auch andere grenzüberschreitende Zusammenschlüsse gefährden – besonders in sensiblen Sektoren wie Energie, Food oder Pharma

Further Reading: Bloomberg, Reuters

Top Reads

🛢 Shell, der britisch-niederländische Ölriese, prüft laut Bloomberg News eine mögliche Übernahme von BP. Der Deal könnte die Energiebranche grundlegend umgestalten und einen Giganten mit einem Marktwert von +€300 Mrd. schaffen. Shells Interesse an BP zeigt den Trend zur Konsolidierung im Ölsektor angesichts der Energiewende. (Deep Dive)

📈 eToro, die israelische Handelsplattform, plant nächste Woche ihren US-Börsengang. Nach Trumps Zoll-Schock im April pausierte eToro den IPO zunächst. Nun nutzt die Firma die Markterholung für den Nasdaq-Debut unter 'ETOR'. 2024 steigerte eToro den Umsatz auf $931 Mio. (+46 %) und den Gewinn auf $192 Mio. Analysten sehen starkes Interesse dank Krypto-Boom und Pro-Krypto-SEC. (Deep Dive)

👋 Warren Buffett, die Investorenlegende, kündigt seinen Rücktritt als Berkshire-Hathaway-CEO Ende 2025 an. Greg Abel, aktuell Vize-Chef für Nicht-Versicherungen, wird sein Nachfolger. Buffett (94) bleibt dem Unternehmen in noch zu klärender Rolle erhalten. Trotz Halbierung der Apple-Beteiligung im Vorjahr macht der Tech-Gigant noch +20 % des Portfolios aus. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🎮 Dream Games: Sichert sich $2,5-Mrd.-Funding von CVC und Blackstone, Bewertung bei $5 Mrd.

• 🥛 Fonterra: Sieht Bieterinteresse von Meiji, Lactalis, Saputo und Warburg Pincus, $2,4-Mrd.-Konsumbereich im Fokus

• 🍝 Brynwood Partners: Kauft Chef Boyardee von Conagra für $600 Mio., stärkt Portfolio im Nahrungsmittelsektor

• 🎨 Ari Emanuel: Übernimmt Frieze Art Group von Endeavor, Bewertung bei bis zu $200 Mio.

• 💼 Great Hill Partners: Steigt mit Minderheitsbeteiligung bei RIA Mission Wealth (AUM: $10 Mrd.) ein

VC

• 🏥 Persivia: Erhält $107-Mio.-Recap von Aldrich Capital, Fokus auf Healthtech

• 📊 Astronomer: Sammelt $93-Mio.-Series-D von Bain Capital Ventures ein, baut DataOps mit Airflow

• 🤖 Rogo: Sichert sich $50-Mio.-Series-B bei $350-Mio.-Bewertung, entwickelt KI für Finanzwesen

• 🫀 Hilo: Erhält $42-Mio.-Series-B von Earlybird Health und Wellington, entwickelt ML-Modell für für Diagnose und Behandlung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen

• 📈 dub: Holt sich $30-Mio.-Series-A für Copy Trading, angeführt von Notable und Neo

• ⚙️ Phoenix Tailings: Sammelt $33-Mio.-Series-B für Rare Earth Refining ein, Envisioning Partners führt Runde an

• 💻 Zoe: Erhält $30-Mio.-Series-B für digitale RIA-Plattform, angeführt von Sageview

• 🧪 QbDVision: Erhält $13-Mio.-Series-A für Life-Sciences-CMC, Northpond und S3 beteiligt

• 💸 Dinari: Sichert sich $12,7-Mio.-Series-A für Tokenisierung von Aktien, Hack VC und Blockchange führen Runde

• 🛡️ EdgeRunner AI: Erhält $12-Mio.-Series-A für On-Device-KI, Madrona Ventures investiert

• 🧬 Mivium: Sichert sich $5-Mio.-Crowdfunding-Runde, Fokus auf Halbleitermaterialien

• 🏢 Peek: Erhält $5-Mio.-Series-A für virtuelle Vermietung, Moneta Ventures an Bord

IPO / Issuances / Block Trades

• ₿ Strategy: Plant $21-Mrd.-Aktienangebot, größter Bitcoin-Halter diversifiziert

• ☕ JAB: Will $2,5 Mrd. durch Keurig-Aktienverkauf erlösen

• 🌍 Franklin Templeton: Plant $1,7-Mrd.-Börsengang usbekischer Staatsbeteiligungen

• 💶 AIB: Aktionäre genehmigen $1,4-Mrd.-Buyback, Irlands Rückzug aus Bank fast vollendet

• 🏭 Third Point: Steigt bei US Steel ein, erwartet $14,1-Mrd.-Übernahme durch Nippon Steel, laut Bloomberg

• ⛏️ Rio Tinto: Wehrt sich gegen Aktivist Palliser, will UK/Australia-Dualstruktur beibehalten

Debt

• x🏦 Citigroup: Platziert $5,35 Mrd. in Anleihen, rundet große Bankenemissionen ab

• 🏛️ Washington D.C.: $1,5-Mrd.-Muni-Deal 4-fach überzeichnet, senkt Zinsen

• 🪙 Thrivent: Emittiert $1,2 Mrd. durch FOF-besicherte Schulden, schafft Liquidität für Private Markets

• 🌐 Stack Infrastructure: Sucht $833-Mio.-Kredit für Australien-Expansion

Fundraising

• 🔁 Apollo: Sammelt $5,4 Mrd. für Debüt-Secondaries-Fonds

• 🪙 Ares: Holt $3 Mrd. für HNWI-Secondaries-Fonds mit Quartalsliquidität

• 🌱 Power Sustainable: Sichert $330 Mio. für klimafokussierten PE-Fonds, Teil von Power Corp.

• 🚀 Uncork Capital: Sammelt $300 Mio. für Seed- und Growth-Fonds, Fokus auf Frühphasen

• ⛳ Rory McIlroy: Startet Sport-Investmentfonds mit TPG, UAE-Ankerinvestor an Bord

Unser Podcast

Job Board

🚀 1KOMMA5 baut seinen Rheinland-Hub aus – und sucht dafür ein:e Chief of Staff in Düsseldorf oder Köln. Kernaufgabe: Energiewende in der bevölkerungsreichsten Region Deutschlands vorantreiben.

📌 ElevenLabs: Revenue Partnership Manager, Remote

📌 Almedia: Principal Product Manager, Berlin

📌 Wooga: Director of Product Management, Berlin

📌 Aurelius: Managing Director / CTO, München

📌 Palou: Founders Associate, Remote

📌 Hansetherm: Chief of Staff, Hamburg

📌 Doinstruct: Chief of Staff, Berlin

📌 GetYourGuide: Product Manager Lead, Berlin

📌 Messe Berlin: VC Partnership Manager, Berlin

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