🍅, liebe Cruncher!
Online-Supermarkt Flink hat ausgewertet, wie Kunden seine App 2025 genutzt haben – und hier sind die Highlights:
Das meistgekaufte Produkt: Cherrytomaten.
Der meistgesuchte Begriff: Eier.
Der teuerste Einkauf: €1.240 (wir vermuten: 13x Ruinart Rosé, 76x Cherrytomaten 250g).
Paul D. Ostwald, Lead Editor dealscrunch ([email protected])
Before The Bell
Top Story: Familienmacht statt Free Float – Toyota drängt Toyota Industries von der Börse
Toyota Motors-CEO Koji Sato erklärt warum 100 Jahre Konzernstruktur jetzt ein radikales Update bekommen (Foto: IMAGO / AFLO)
Was ist passiert: Toyota Motor $TM ( ▲ 2.21% ) erhöht das Übernahmeangebot für Toyota Industries auf $34 Mrd., um die größte Tochtergesellschaft komplett unter Kontrolle zu bringen
Family Affair: Der japanische Autogigant will seine Mehrheitsbeteiligung an Toyota Industries ausbauen und das Unternehmen von der Börse nehmen – ein Delisting, das die 100-jährige Konzernstruktur radikal umkrempelt
Zoom in: Das erhöhte Angebot soll skeptische Minderheitsaktionäre überzeugen, die beim ersten Anlauf nicht verkaufen wollten (Toyota braucht mindestens 90% für die Zwangsprivatisierung)
Die Details: Die Transaktion wäre eine der größten Privatisierungen in Japans Unternehmensgeschichte – und ein Signal, dass Toyota strategische Flexibilität höher bewertet als Kapitalmarkttransparenz
Toyota Industries 101: Die Tochter ist kein reiner Autozulieferer, sondern ein Mischkonzern (think: Gabelstapler, Textilmaschinen, Autoteile und Kompressoren für Klimaanlagen) – und mit einem Börsenwert von rund $56 Mrd. einer der wertvollsten Industriekonzerne Japans
Premium Poker: Toyota hatte vergangenes Jahr bereits ein erstes Angebot vorgelegt, musste aber nachbessern – Analysten vermuten eine Aufstockung um 10-15%, um institutionelle Investoren nun zum Verkauf zu bewegen
Batterien statt Börse: Die Privatisierung würde Toyota erlauben, die Lieferkette für E-Autos und Batterietechnologie ohne Quartalsdruck und Aktionärskritik umzubauen – Transformation hinter verschlossenen Türen 🚪
Boardroom Backflip: Während Japans Regierung börsennotierte Unternehmen zu mehr Unabhängigkeit und besserer Governance drängt, macht Toyota nun genau das Gegenteil
Warum das wichtig ist: Weil das Delisting zeigt, dass selbst Japans Vorzeigekonzern die Börse als Hindernis sieht, wenn es um existenzielle Transformation geht
Capital Control: Toyota will nicht mehr erklären müssen, warum es Milliarden in Feststoffbatterien und Wasserstoff steckt, anstatt im Tesla-Style auf pure BEVs zu setzen – die Privatisierung ist hier das Schutzschild gegen aktivistische Investoren und ESG-Kritiker
Further Reading: Financial Times, Reuters
M&A: Caffeine Crash – Coke findet keinen Käufer für Costa Coffee
Costa im Schaufenster – nur kaufen will die Kaffeekette keiner (Foto: IMAGO / UIG)
Was ist passiert: Coca-Cola $KO ( ▼ 1.34% ) hat den Verkauf seiner britischen Kaffeekette Costa Coffee abgeblasen, nachdem die Gebote der Private-Equity-Interessenten deutlich unter den Erwartungen lagen
Bitter Brew: Nach mehrmonatiger Auktion brach Coke die Gespräche ab – die Bieter wollten nur rund £2 Mrd. zahlen, genau die Hälfte der £3,9 Mrd., die der Softdrink-Riese 2018 hingeblättert hatte
Costa 101: Mit +2.700 Filialen in UK und Irland ist Costa die größte Kaffeekette Großbritanniens – Coke kaufte sie 2018 für $5,1 Mrd., um gegen Starbucks $SBUX ( ▲ 2.34% ) zu punkten
Let’s Rewind: Costa hat sich unter Cokes Führung zum Sanierungsfall entwickelt – zwischen Premium-Independents und Discountern wie Greggs, bei gleichzeitig schwacher High-Street-Frequenz
Revenue Roast: Der operative Verlust sprang 2024 auf £13,5 Mio. bei £1,2 Mrd. Umsatz – Costa machte schwache Fußgängerfrequenz und billigere Wettbewerber verantwortlich
Warum das wichtig ist: Weil der gescheiterte Verkauf Cokes teuerste strategische Fehlkalkulation der letzten Dekade zementiert – und zeigt, dass selbst Big Beverage bei Retail-Turnarounds scheitert
Brewdown Incoming: Der Auktions-Flop dürfte Coke zwingen, Costa weiter abzuschreiben – nach £100 Mio. an Wertberichtigungen allein 2024 wird die Differenz zwischen Kaufpreis und Marktwert zum bilanziellen Desaster 😶🌫️
Quinceys Erbe: Der scheidende CEO hinterlässt seinem Nachfolger nicht nur Costa, sondern auch die unbequeme Wahrheit, dass Cokes Diversifikationsstrategie jenseits von Soft Drinks bislang nicht aufgegangen ist – selbst bei einer etablierten Marke mit 2.700 Standorten
Further Reading: Financial Times, Manager Magazin
Top Reads
₿ Bitpanda, das Wiener Krypto-Unicorn mit 60 %-Marktanteil in Österreich, plant ein IPO in Frankfurt in der ersten Jahreshälfte 2026 – mit einer angestrebten Bewertung zwischen €4 und €5 Mrd. Das Unternehmen hat Goldman Sachs $GS ( ▲ 4.63% ), Citigroup $C ( ▲ 4.49% ) und die Deutsche Bank $DB ( ▼ 0.82% ) mandatiert und kann auf ein starkes 2024 verweisen: €393 Mio. Umsatz (+166% YoY) und eine EBITDA-Marge von über 30%. (Deep Dive)
🌊 RWE hat sich in einer britischen Auktion Offshore-Windparks mit einer Kapazität von 6,9 GW gesichert und verkauft gleichzeitig 50 % von zwei Projekten an den US-Investor KKR $KKR ( ▼ 0.58% ), der RWE dafür £2,9 Mrd. an Entwicklungskosten erstattet. Die Branche kämpft weltweit mit massiv gestiegenen Kosten, Lieferverzögerungen und unrentablen Projekten, doch die britische Regierung reagierte mit längeren Laufzeiten und höheren Garantiepreisen. (Deep Dive)
🦄 Osapiens, der Mannheimer Softwarespezialist für ESG-Compliance und Lieferketten-Transparenz, ist nach einer $100-Mio.-Series-C-Runde das erste deutsche Einhorn 2026 – angeführt von Decarbonization Partners, einem Joint Venture von BlackRock $BLK ( ▲ 5.94% ) und Temasek. Das Unternehmen mit 550 Mitarbeitern und 2400 Kunden (darunter Otto, Edeka, Coca-Cola) ist 2025 um fast 100% gewachsen. (Deep Dive)
💰 OpenAI sichert sich in einem mehrjährigen Deal mit Cerebras Systems $CBRS ( 0.0% ) Rechenleistung im Wert von über $10 Mrd. – genug für 750 Megawatt. Die Hardware soll schnellere Antwortzeiten ermöglichen und den rasanten Infrastruktur-Ausbau der KI-Firma stützen. (Deep Dive)
📈 Citigroup $C ( ▲ 4.49% ) hat im vierten Quartal seine M&A-Gebühren um 84% gesteigert und damit ein Rekordjahr abgeschlossen – die Einnahmen aus dem Dealmaking stiegen 2025 um über 50% auf ein Allzeithoch. Zum Vergleich: JPMorgan Chase $JPM kam im selben Geschäft nur auf ein Plus von 6%. (Deep Dive)
🤖 Skild AI, ein Robotik-Startup, das Software entwickelt, damit Roboter Aufgaben lernen können, hat $1,4 Mrd. eingesammelt – bei einer Bewertung von über $14 Mrd., mehr als dreimal so viel wie vor sieben Monaten. Die Series C wurde von SoftBank angeführt, mit dabei: (natürlich) Nvidia $NVDA ( ▲ 2.14% ), Macquarie, 1789 Capital und Jeff Bezos' Bezos Expeditions. (Deep Dive)
ANZEIGE
|
|
Deal Flow
M&A
🏗️ RioTinto: Beauftragt Evercore, JPMorgan und Macquarie für historischen $260-Mrd.-Merger mit Glencore
🎬 Netflix: Revidiert Bedingungen für $83-Mrd.-Übernahme von Warner Bros. Discovery und schlägt Barangebot für Studios und Streaming vor
🇨🇦 CI Global: Übernimmt Invescos kanadisches Asset-Management-Geschäft mit $19 Mrd. AUM
💊 EliLilly: Bereitet $17,5-Mrd.-Gebot für französisches Biotech Abivax vor
🛍️ AwareSuper: Kauft 31,3 %-Anteil an European Outlet Mall Venture von PIMCO/Allianz; Plattform mit vier Zentren im Wert von $3 Mrd.
🏦 U.S.Bancorp: Übernimmt Brokerage BTIG im $1-Mrd.-Cash-und-Stock-Deal
🛡️ WarburgPincus: Prüft $1-Mrd.-Verkauf von britischem Spezialversicherer McGill and Partners
📺 Banijay: In Gesprächen zur Fusion mit All3Media, das 2023 mit $1,5 Mrd. bewertet wurde
🪙 CoinGecko: Prüft Verkauf zum Wert von $500 Mio.
🔗 Polygon: Übernimmt Coinme und Sequence für über $250 Mio. zur Stärkung von Krypto-Zahlungsinfrastruktur
🏀 Silverbacks: In Gesprächen mit NBA über Erwerb eines Basketball Africa League Teams
🍶 Diageo: Erwägt Verkauf seiner China-Aktivitäten inkl. 63 %-Anteil an Sichuan Swellfun
🧪 Symrise: In fortgeschrittenen Gesprächen zum Verkauf des Terpen-Geschäfts
VC
🧠 Onebrief: Sammelt $220-Mio.-Series-D bei $2,15-Mrd.-Bewertung unter Führung von Battery und Sapphire
✈️ JetZero: Holt $175-Mio.-Series-B für all-wing-Flugzeugentwicklung, geführt von B Capital
🛰️ DefenseUnicorns: Erreicht $136-Mio.-Series-B bei $1-Mrd.-Bewertung mit Bain Capital
🔊 Deepgram: Schließt $130-Mio.-Series-C bei $1,3-Mrd.-Bewertung, angeführt von AVP
🧬 Proxima: Erhält $80-Mio.-Seed-Runde für KI-gestützte Proximity Therapeutics, angeführt von DCVC
☁️ Wasabi: Sichert $70-Mio.-Runde für Hot-Cloud-Storage, geführt von L2 Point
🔐 WitnessAI: Nimmt $58 Mio. für KI-Sicherheitsplattform auf, Sound Ventures führt Runde an
📉 WithCoverage: Erhält $42-Mio.-Series-B für KI-gestütztes Risikomanagement, geführt von Sequoia und Khosla
💊 ConvergeBio: Sammelt $25-Mio.-Series-A für KI-Drug-Discovery, angeführt von Bessemer
🌦️ WeatherPromise: Schließt $12,8-Mio.-Series-A für wetterbasierte Reisegarantien, angeführt von Maveron
🧫 Nuclera: Erweitert Series-C um $12 Mio. für Protein-Engineering, unterstützt von Elevage und Jonathan Milner
IPO / Issuances / Block Trades
🛡️ CzechoslovakGroup: Plant Amsterdam-IPO bei $35-Mrd.-Bewertung
🏗️ EquipmentShare: Will $777 Mio. bei $6,4-Mrd.-Bewertung im IPO einnehmen
📱 Liftoff: Reicht IPO ein; zuletzt mit $4,3 Mrd. bewertet, unterstützt von Blackstone
🎯 L3Harris: US-Regierung investiert $1 Mrd. via wandelbare Vorzugsaktie in Raketen-Einheit
🔩 AstaEnergy: Prüft Deutschland-IPO bei $582-Mio.-Bewertung
💊 Biocon: SBI Funds und ICICI bieten auf $460-Mio.-Platzierung
🛡️ Acko: Lässt Banken für mögliches $350-Mio.-IPO pitchen
Debt
🤖 xAI: Apollo will mehr der $3,5-Mrd.-Schulden zum Nennwert kaufen, um Sekundärmarkt zu starten
🚆 Ukraine: Staatsunternehmen wollen $3 Mrd. Schulden restrukturieren oder Zahlungen verschieben
🇦🇷 PanAmericanEnergy: Verhandelt mit JPMorgan und Citi über $1-Mrd.-Kredit
🌱 Nigeria: Plant Ausgabe grüner Anleihen über $352 Mio.
⚡ EnovaPower: Bereitet $180-Mio.-Premierenanleihe vor
💵 Kolumbien: Platziert erstmals seit April $5 Mrd. in USD-Anleihen
🕌 Benin: Mandatiert Citi, JPMorgan & Co. zur Vermarktung potenzieller Sukuk-Emission
Bankruptcy/ Restructuring/ Distressed
⚖️ Venezuela: Legt Berufung gegen US-Urteil zu $5,9-Mrd.-Citgo-Urteil ein
👠 Saks: CEO nach 2 Wochen weg; bereitet $1,75-Mrd.-DIP-Paket für Chapter-11 vor
🏦 BancoMaster: Von Brasiliens Zentralbank liquidiert; möglicher größter Bankbetrug des Landes
🚗 Tricolor: Gründer und Ex-COO bekennen sich bei Betrugsvorwürfen für nicht schuldig
🏢 Workspace: Aktivist Saba Capital fordert geordneten Rückzug vom Londoner Büroflächenmarkt
🎓 Vanderbilt: Übernimmt Campus der angeschlagenen California College of the Arts in SF
Fundraising/ Secondaries
🏛️ Ares: Schließt $7,1 Mrd. für Private-Credit-Secondaries-Strategie inkl. $1-Mrd.-JV mit Mubadala
⚡ AIPManagement: Sammelt $2,3 Mrd. für fünften Infrastruktur- und Energiefonds (Ziel: $3,5 Mrd.)
Job Board
📌 Rocket Internet: Venture Capital Internship, Berlin
📌 N26: Head of Growth, Berlin
📌 NEURA Robotics: Junior Manager M&A, Metzingen
📌 Aurelius: Investment Associate Buy & Build, München
📌 Bosch: Venture Capital Internship, Stuttgart
📌 Urban Sports Club: Senior AI Creative Expert, Berlin
📌 n8n: Customer Success Manager, remote (EMEA)
📌 OACE: Junior Finance Manager, Köln
What Do You Meme?
CRUNCHING ON
marketscrunch: Dein kompaktes Börsen-Daily. ➡️ Hier anmelden
cryptocrunch: Tägliche Updates zu BTC, ETH & Co. – nicht nur für HODLer! ➡️ Hier anmelden
aicrunch: News, Trends und Tools aus der KI-Branche. ➡️ Hier anmelden
immocrunch: Unternehmen, Projekte, Personalien – Fachwissen für die Immobilien-Branche, jeden Morgen um 6:00 Uhr. ➡️ Hier anmelden
Wie fandest du die heutige Ausgabe?
✏️ Wurde dir diese E-Mail weitergeleitet? Dann melde dich hier an, um dealscrunch werktäglich um 6:00 Uhr in deiner Inbox zu haben.