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👋, liebe Cruncher!

Microsoft will rund 3 % seiner Arbeitsplätze streichen – und nennt das „Agilitätsmaßnahme.“

Wir dachten, Agilitätsmaßnahmen gibt es vor allem in der BR Telegym.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: SoftBank überrascht mit $3,5-Mrd.-Gewinn – und setzt voll auf AI-Infrastruktur

Was ist passiert: SoftBank hat im letzten Quartal überraschend $3,5 Mrd. Gewinn erzielt – angetrieben von steigenden Bewertungen bei Telekom-Beteiligungen (think: T-Mobile, Deutsche Telekom) und einem Comeback vom Vision Fund 📈

• By the Numbers: Damit schreibt SoftBank erstmals seit vier Jahren wieder schwarze Zahlen

Die Details: Der Gewinn boostet SoftBanks Pläne, bis zu $30 Mrd. in OpenAI und $100 Mrd. in das Stargate-Projekt (think: Joint Venture von OpenAI, Oracle, Softbank und dem Abu-Dhabi-Staatsinvestor MGX mit dem Ziel, global KI-Rechenzentren hochzuziehen) zu investieren – langfristig sollen daraus sogar +$500 Mrd. werden

• SoftBank 101: Der japanische Tech-Konzern investiert Milliarden in AI-Infrastruktur, Chips & Robotik, um sich von einem klassischen VC-Fonds (Vision Fund) zu einem zentralen Player für globale AI-Hardware & Datenzentren zu wandeln 

• Vision Fund Rebound: Trotz Volatilität brachte der tTch-lastige Fonds wieder $1,17 Mrd. Gewinn – getragen von Coupang & ByteDance, nach einem Verlust von $2,33 Mrd. im Vorquartal

• Viele Fragezeichen: Analysten kritisieren die mangelnde Transparenz beim Stargate-Finanzierungsplan – CFO Goto betont Fortschritte, dementiert aber Liquiditätsprobleme

• AI-Strategie + Hardware-Hebel: Neben OpenAI investiert SoftBank in Chipdesign (z.B. $6,5-Mrd.-Übernahme von Ampere) & Robotik – Das Ziel: Kontrolle über die gesamte AI-Wertschöpfungskette

• Finanzielle Power: Durch Refinanzierungen & Anleiheemissionen hat SoftBank Kapital für $1,9 Mrd. Aktienrückkäufe und weitere Expansion freigemacht

Warum das wichtig ist:  Nach Jahren als Startup-Investor will SoftBank nun zentrale Infrastruktur für die AI-Ökonomie kontrollieren – von Chips (Ampere) über Rechenzentren (Stargate) bis hin zu OpenAI. Dieser Shift verändert das Geschäftsmodell grundlegend: weg von riskanten Beteiligungen, hin zu planbaren, aber kapitalintensiven Infrastruktur-Erträgen

• Compute als geopolitisches Asset: Stargate soll SoftBank zum unabhängigen Anbieter im globalen KI-Wettrennen machen – als Alternative zu US-Big-Tech und chinesischer Dominanz

• Gewinn = Hebel für teure Wetten: Das $3,5-Mrd.-Plus verschafft SoftBank zwar finanziellen Spielraum, um Milliarden in AI-Infrastruktur zu investieren – die Abhängigkeit von volatilen Bewertungen bleibt jedoch ein Risiko

Further Reading: Financial Times, Reuters, The Japan Times, morningcrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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Block Trade: Ant Group verkauft Paytm-Anteil für $246 Mio.

Was ist passiert: Die Ant Group, Alibaba-Ableger und langjähriger Großaktionär von Paytm, hat einen weiteren 4,1%-Anteil an Indiens führendem Zahlungsdienstleister verkauft

• Zoom in: Die 25,5 Mio. Aktien wechselten zu ₹823,10 ($9,6) den Besitzer – rund 5 % unter dem Börsenschluss vom 12. Mai

Die Details: Der Block Trade (think: großvolumige Verkauf eines größeren Aktienpakets außerhalb des regulären Börsenhandels, um Kursschwankungen zu vermeiden) über $246 Mio. wurde von Goldman Sachs und Citigroup abgewickelt – Käufer wurden nicht genannt 

• Paytm 101: Indiens führender Zahlungsdienstleister, 2010 gegründet, bietet Mobile Payments, Wallets & Financial Services für +300 Mio. Nutzer – geriet aber zuletzt unter Druck wegen unerwarteter Verluste

• Strategischer Rückzug: Nach dem Verkauf von 10,3 % an Paytm-CEO Vijay Shekhar Sharma im August 2023 reduziert Ant seine Beteiligung nun weiter

• Hintergrund: Der Verkauf reiht sich ein in eine Serie von Exit-Transaktionen großer Investoren – auch SoftBank und Berkshire Hathaway haben sich 2023/24 von Paytm-Anteilen getrennt

• Von Global Play zu China Core: Ant Group fährt seine internationalen Beteiligungen zurück – getrieben durch regulatorischen Druck aus China und geopolitische Spannungen mit Indien

• Paytm unter Druck: Das Unternehmen kämpft mit operativen Verlusten – im letzten Quartal lag das Minus bei $64 Mio., während der Umsatz auf $225 Mio. stieg

Warum das wichtig ist: Weil Ants Beteiligungsabbau bei Paytm exemplarisch zeigt, wie geopolitische Risiken und regulatorische Hürden das asiatische Tech-Ökosystem verändern 

• Ende der 🇨🇳-🇮🇳-Fintech-Allianz: Ants Rückzug steht sinnbildlich für den Shift von aggressiver Expansion zu Portfolio-Konsolidierung – Indiens Fintechs müssen sich zunehmend auf heimische Investoren & Kapitalquellen stützen

• Free Float ⬆️, Sicherheit ⬇️: Kurzfristig steigt Paytms Free Float (think: Anteil der Aktien, der sich im freien Umlauf befindet und nicht von Großaktionären, Insidern oder strategischen Investoren gehalten wird) – langfristig wächst der Druck, neue Ankeraktionäre und strategische Partner zu finden, um Stabilität & Wachstum zu sichern 

Further Reading: The Economic Times, Reuters, Business Standard

Top Reads

🤝 Die USA und Saudi-Arabien haben während des Besuchs von US-Präsident Donald Trump in Riad Rüstungsgeschäfte im Wert von $142 Mrd. vereinbart. Es seien die „größten Verteidigungs-Verkäufe der Geschichte“, teilte das Weiße Haus nach einem Treffen Trumps mit dem saudischen Kronprinzen Mohammed bin Salman mit. (Deep Dive)

🪙 Robinhood, der US-Broker, kauft den kanadischen Krypto-Handelsplatz WonderFi für $180 Mio. Der Deal öffnet Robinhood den Weg in den kanadischen Markt und stärkt seine Position im Krypto-Handel. WonderFi-Aktien schossen nach der Ankündigung um +31 % in die Höhe. Robinhood setzt damit seinen Expansionskurs fort und baut seine Präsenz in Nordamerika weiter aus. (Deep Dive)

☕️ Nutresa, der kolumbianische Lebensmittelkonzern, verkauft seinen 18%-Anteil am Starbucks-Franchise in Kolumbien an die mexikanische Alsea. Der Deal bewertet das Franchise mit €24 Mio. Nutresa will sich auf sein Kerngeschäft konzentrieren, während Alsea seine Präsenz in Lateinamerika ausbaut. Der Verkauf unterstreicht den Trend zur Konsolidierung im lateinamerikanischen Gastgewerbe. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• ⚡ NRG Energy: Kauft LS-Power-Gaskraftwerke für ~$12 Mrd. inkl. Schulden

• 🤖 ABB: Prüft Verkauf/Spin-off der Robotiksparte (+$3,5 Mrd.-Bewertung)

• 🪙 Pan American Silver: Übernimmt MAG Silver in $2,1-Mrd.-Cash-&-Stock-Deal (21%-Prämie)

• 🌿 Macquarie: Kauft Iberdrolas britisches Smart-Meter-Geschäft für $1,2 Mrd.

• 🏢 Hub International: Erhält $1,6-Mrd.-Minderheitsinvestment ($29-Mrd.-Bewertung)

• 🏋️ TSG Consumer: Übernimmt EoS Fitness für $1,5 Mrd. inkl. Schulden

• 🖥️ TA Associates: Erwägt Verkauf von Accion Labs (~$1 Mrd.-Bewertung)

• 🚛 Bain Capital: Nimmt Nissin in $756-Mio.-Deal von der Börse

• 📺 PPF: Bietet für bis zu 29,99% an ProSiebenSat.1 (21%-Prämie ggü. $1,8-Mrd.-MFE-Offerte)

• ⚡ Blackstone Infra: In Gesprächen über Kauf von TXNM Energy

• 🏦 Banco Sabadell: Sondiert Fusion mit Unicaja zur Abwehr von BBVA

• 📡 Telefónica: Prüft Verkauf des Chile-Geschäfts

VC

• 🤖 Perplexity: KI-gestütztes Such- und Antwort-Tool, will $500 Mio. bei $14-Mrd.-Bewertung einsammeln (Lead: Accel)

• 📱 Stash: US-Plattform für einfaches Investieren und Finanzbildung, sichert $146-Mio.-Series-H (Lead: Goodwater Capital)

• 🧪 Classiq: Entwickelt Software zur vereinfachten Programmierung von Quantencomputern, erhält $110-Mio.-Series-C (Lead: Entrée Capital)

• 🚀 X-Bow Systems: Hersteller von Feststoffraketenmotoren und Verteidigungstechnik, sammelt $105-Mio.-Series-B (Lead: Lockheed Martin)

• 📰 Sanity: Plattform für Content-Management mit Fokus auf Entwicklerfreundlichkeit, schließt $85-Mio.-Series-C (Lead: Bullhound Capital)

• 🍏 Farmley: Indische Marke für gesunde Snacks, sichert $42-Mio.-Series-C (Lead: L Catterton)

• 🚌 Routematic: Indische Plattform für technologiegestützte Mitarbeitermobilität, holt $40-Mio.-Series-C (Leads:Fullerton Carbon & Shift4Good)

• 🏗️ iAltA Holdings: Plattform für digitale Infrastruktur in privaten Märkten, sammelt $20 Mio. (Lead: WestCap führt)

• 🛡️ Theom: Entwickelt eine KI-gestützte Plattform für Data Security Operations, sichert $20-Mio.-Series-A (Lead: Wing VC)

• 📸 Glass Imaging: Nutzt KI zur Optimierung von Smartphone-Kamerabildern, holt $20-Mio.-Series-A (Lead: Insight Partners)

• 🌿 Exterra Carbon: Plattform zur Umwandlung von CO2 in Wertstoffe, erhält $14-Mio.-Series-A (Leads: Clean Energy Ventures, BDC Capital)

• 🤖 Zapia: KI-basierter WhatsApp-Assistent für Führungskräfte in Lateinamerika, sichert $7,25-Mio.-Seed (Lead: Prosus Ventures)

IPO / Issuances / Block Trades

• 🖌️ Figma: Mandatiert Morgan Stanley für potenziell größtes IPO 2025 (nach geplatztem $20-Mrd.-Adobe-Deal)

• 🛫 Flynas: $1,1-Mrd.-IPO binnen Minuten ausverkauft

• 🛢️ Cobalt Holdings: Plant $230-Mio.-IPO in London

• 💊 METiS Pharmaceuticals: Prüft $200-Mio.-Hongkong-IPO

• 🏦 Dai-ichi Life: Erhöht Anteil an Capula auf 15 % zur Stärkung der Aufsicht

• ₿ American Bitcoin Corp.: Geht via All-Stock-Merger mit Gryphon Digital Mining an die Börse

• 🕹️ Animoca Brands: Plant US-Börsengang (zuletzt $6-Mrd.-Bewertung)

Fundraising / Secondaries

• 💼 AlpInvest: Sammelt +$10 Mrd. für achten Flagship-Fonds

• 🏦 Pemberton: Holt $9,3 Mrd. für zwei Senior-Loan-Fonds und Credit-Vehicle

• 🌱 Ara Partners: Schließt $800-Mio.-Infrastrukturfonds für Dekarbonisierung

• 🏢 Corsair Capital: Sammelt ~$600 Mio. für Multi-Asset-Continuation- & Secondaries-Fonds

• 🚀 Fusion Capital: Peilt $450 Mio. für Debütfonds an

• 🖥️ Renown Capital: Startet mit $250 Mio. Ankerkapital nach Spinout von Moore Capital

• ☀️ Aligned Climate Capital: Sammelt +$200 Mio. für sechsten Solarfonds

• 🤖 Google: Lanciert AI Futures Fund für Investments in DeepMind-basierte Startups

Unser Podcast

Job Board

🚀 JOIN: Seit der $16-Mio.-Series-A vor 3 Jahren ist viel passiert: Das Recruiting-Unternehmen JOIN sucht eine:n neue:n Chief of Staff, der/die direkt mit CEO Tim Ruffner das Unternehmen voranbringt.

📌 Berlin Innovation Agency: Revenue Operations Manager, Berlin

📌 Omnes Capital: Intern, München

📌 Circonomit: Business Development Manager, Köln

📌 WePlan: Chief of Staff, Frankfurt

📌 Eye/o: VP Growth Marketing, Berlin

📌 Enpal: Analytics Growth Manager, Berlin

📌 Delivery Hero: Senior Director, Berlin

📌 Comstruct ICT: Founder Associate, München

📌 Börse Stuttgart: Business Analyst, Stuttgart

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