#93: 250515

🦢, liebe Cruncher!

Chaos, Katastrophen und Konflikte sind eigentlich Gift für die Finanzmärkte: Es sei denn, man wettet genau auf solche Marktausreißer.

So hat es Mark Spitznagel (mal wieder) getan – mit seinem „Black Swan“-Hedgefonds Universa soll Spitznagel laut Reuters im April +100 % Rendite erzielt und massiv vom Kursrutsch an den Börsen profitiert haben, den US-Präsident Trump mit seiner Zollpolitik ausgelöst hatte.

Klingt viel? Zu Beginn der Coronapandemie hatte Universa eine Rendite von 4.000 % erzielt.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Chime kurz vor IPO – nächster Fintech-Börsengang trotz Marktvolatilität

Was ist passiert: Die US-Neobank Chime hat offiziell ihre IPO-Unterlagen eingereicht

• IPO-Play mit 🦄-Bewertung: Das Unternehmen strebt eine Notierung am Nasdaq an und rechnet nach Informationen der Financial Times mit einer Bewertung von $15-20 Mrd. 

Die Details: Besonders bemerkenswert – Chime geht trotz der jüngsten Marktvolatilität in den Ring, als nächster größerer Fintech-Börsengang 2025 nach eToro

• Chime 101:  Chime bietet mobile Checking- und Savings-Accounts, Kreditkarten und Sofortkredite – mit 8,6 Mio. aktiven Nutzern und Fokus auf gebührenfreie Services als Differenzierungsmerkmal

• From Cash Burn to Cash Flow: 2024 erzielte Chime $1,67 Mrd. Umsatz (+30 % YoY) – der Nettoverlust sank dabei auf $25 Mio. (2023: -$203 Mio.) – Chime scheint also den operativen Turnaround zu schaffen

• Lifestyle-Positionierung: Parallel zum IPO hat Chime einen $33-Mio.-Sponsoring-Deal mit den Dallas Mavericks geschlossen – Chime wird offizieller „Financial Partner“ des NBA-Teams, erhält Naming-Rights bei Fan-Erlebnissen in der Arena und exklusive Content-Formate für Social Media

• Ziel des Deals: Die Marke bei jungen, sportaffinen Konsumenten als smarte, gebührenfreie Banking-Alternative zu verankern – ein strategischer Hebel für organisches Wachstum und Kundenbindung

• Konkurrenz-Check: Trotz wachsender Konkurrenz von Cash App, Robinhood & Co. will Chime sich als mobile-first alternative to traditional banking im US-Massenmarkt etablieren – mit Fokus auf Millennials und die Gen Z

Warum das wichtig ist: Nach Jahren der Zurückhaltung könnte Chimes Erfolg (oder Misserfolg) der Taktgeber für andere große Fintech-Listings (think: Klarna) werden

• Revolution im Retail-Banking: Mit 8,6 Mio. aktiven Nutzern, Mobile-first-Strategie und Debit-fokussierten Angeboten steht Chime prototypisch für das „Banking ohne Bankfiliale“

• Fraglich ist: Ob dieses Modell den Sprung vom Start-up-Hype in die robuste Kapitalmarktreife schafft – oder am Investoren-Realismus scheitert

Further Reading: Bloomberg, Financial Times, TechCrunch

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

UNSER PARTNER: BCG MINT

Dein Karriere-Booster: Der BCG MINT Summit vom 9. bis 11. Juli 2025.

Du fragst dich, wie MINT und BCG zusammenpassen? Dann steig mit uns auf 1.600m Höhe und lerne unsere Berater:innen mit MINT-Hintergrund persönlich kennen.

Konkret: Bei unserem dreitägigen Event erfährst du nicht nur, wie du mit deinem spezifischen Wissen in die Beratung passt, du bekommst auch spannende Einblicke in den Beratungsalltag und hast genügend Zeit für Fragen.

On top: Stärkst du in verschiedenen Trainings gezielt deine Soft Skills, bekommst ein fundiertes Interviewtraining und lernst, worauf es beim strukturierten Lösen eines Case ankommt. Zwischen den Einheiten hast du die Gelegenheit, dich in lockerer Atmosphäre zu vernetzen.

Bist du bereit, mit BCG MINT neue Höhen zu erklimmen? Dann bewirb dich bis zum 8. Juni 2025!

IPO: Hinge Health peil $3-Mrd.-Börsenbewertung an – IPO als Stimmungsbarometer für Digital Health

Was ist passiert: Das Digital-Health-Startup Hinge Health hat offiziell seine IPO-Unterlagen eingereicht und visiert dabei eine Bewertung von knapp $3 Mrd. an

• Valuation Crunch: Im Vergleich zur letzten Finanzierungsrunde 2021 ($6,2 Mrd.) bedeutet das eine Halbierung der Bewertung

Die Details: Mit einem Angebot von 13,7 Mio. Aktien zu $28–32 will Hinge Health nun bis zu $437 Mio. einsammeln

• Hinge Health 101: Gegründet 2014 in San Francisco, bietet Hinge Health eine digitale Plattform (App & Wearables) für muskuloskelettale Gesundheit (think: für die Behandlung von Rückenschmerzen, Gelenkbeschwerden und Reha nach OPs)

• Return on Recovery: Hinge Health adressiert damit eine $380-Mrd.-Marktchance rund um chronische Schmerzen, orthopädische Erkrankungen und Rehabilitationsbedarf – ein wachsendes Problem in alternden Gesellschaften

• Von Burn Rate zu Break Even: 2024 stieg der Umsatz um 50 % auf $123,8 Mio., erstmals wurde mit $17 Mio. Gewinn auch die Gewinnschwelle erreicht

• IPO trotz Gegenwind: Trotz IPO-Flaute wagt sich Hinge mit Blick auf aufhellende Marktstimmung (u.a. dank Trumps Zoll-Rückzieher) an die Börse – flankiert von Mitbewerbern wie Omada

Warum das wichtig ist: Hinge ist der erste echte Börsentest für skalierbare, profitable Digital-Health-Modelle – nach dem Boom & Bust der Telemedizin-Welle um 2021

• Healthcare als Defensiv-Sektor: In volatilen Märkten rücken Geschäftsmodelle mit stabilen Cashflows und geringer Konjunkturabhängigkeit in den Fokus – genau hier punktet Hinge mit Arbeitgeber- und Versicherungs-Kooperationen

• Health > Hype: Mit dem demografischen Wandel und steigendem Präventionsbedarf könnte Hinge zum Category Leader für digitale MSK-Therapie avancieren – sofern der Börsengang überzeugt

Further Reading: Bloomberg, Reuters, CNBC

Top Reads

🔌 TenneT, der niederländische Netzbetreiber, verhandelt mit Investoren über den Verkauf eines Anteils an seiner deutschen Tochter. Der Deal könnte bis zu €13 Mrd. wert sein. KKR, GIP und CDPQ sind im Rennen um den Anteil von 24,9 % bis 49,9 %. TenneT will so nötige Investitionen in sein deutsches Stromnetz finanzieren. (Deep Dive)

🤝 Triton, die unter Druck stehende Private-Equity-Gesellschaft, kann einen Milliardenverkauf vermelden: Der Technologieriese Samsung übernimmt den Lüftungs- und Klimaanlagen-Hersteller Fläkt Group für €1,5 Mrd., wie beide Seiten gestern mitteilten. (Deep Dive)

💉Novo Nordisk, der dänische Pharmariese, schließt einen €2 Mrd.-Deal mit Septerna. Ziel: Entwicklung neuer Adipositas-Medikamente. Der Vertrag umfasst Vorabzahlungen, Meilensteine und Lizenzgebühren. Novo Nordisk setzt damit seinen Fokus auf den boomenden Markt für Gewichtsreduktion fort und stärkt seine Position im Wettlauf um innovative Therapien. (Deep Dive)

ANZEIGE

Deal Flow

M&A

• 🇦🇺 Bain Capital: Steigt aus $2,2-Mrd.-Bieterkampf um Insignia Financial aus

• ❄️ Samsung: Kauft FläktGroup von Triton für $1,7 Mrd.

• ⛏️ Exxaro: Erwirbt südafrikanische Manganminen von Tshipi für $640 Mio.

• 🏨 Room00: Sichert sich $450 Mio. von King Street Capital

• 🛢️ Gabon Oil: Kauft Tullow Oils Gabon-Anteil für $300 Mio. in bar

• 🪙 Robinhood: Übernimmt Krypto-Plattform WonderFi für $179 Mio. bei 41 %-Prämie

• 🏅 DICK’S Sporting Goods: Investiert $120 Mio. in Jugend-Sportplattform Unrivaled Sports

• 🏀 Paul Allens Nachlass: Setzt Portland Trail Blazers zum Verkauf

• 💼 iCapital: Übernimmt Citi’s Alternatives-Beratungseinheit

• ☕ Café Sirena: Kauft 30 %-Anteil an Estrella Andina, Betreiber von Starbucks Kolumbien

VC

• 📊 Addepar: Erhält $230-Mio.-Series-G für Plattform zur Vermögens- und Datenanalyse für Investoren

• 🛡️ Bestow: Sichert $120-Mio.-Series-D für digitale Lebensversicherungen mit automatisiertem Abschluss

• 🍽️ Owner.com: Erhält $120 Mio. für Softwareplattform, die Restaurants bei Online-Bestellungen und Marketing unterstützt

• 🌊 Saildrone: Sammelt $60 Mio. für autonome See-Drohnen zur maritimen Datenerfassung

• 🧬 PhaseV: Erhält $50-Mio.-Series-A für KI-gestützte Optimierung klinischer Studien

• 🛒 Cart.com: Sichert sich $50 Mio. für All-in-One-Commerce-Lösungen für Marken und Händler

• 🚚 Optimal Dynamics: Erhält $40-Mio.-Series-C für KI-basierte Entscheidungsplattform für Lkw-Logistik

• 🏡 Flock: Sammelt $20-Mio.-Series-B für Rentenmodelle speziell für Immobilienbesitzer

• 🩺 Complement 1: Erhält $16 Mio. Seed-Runde für personalisierte Krebstherapien durch Lebensstil-Interventionen

• 👨‍💻 Shakers: Erhält $15,5-Mio.-Series-A für Marktplatz zur Vermittlung geprüfter Freelancer an Unternehmen

• 🏢 Celebal Technologies: Sichert $15-Mio.-Series-B für KI-gestützte Unternehmenslösungen in Data Science und Cloud

• 🧑‍🎨 Flam: Sammelt $14-Mio.-Series-A für GenAI-basierte Social-Media- und Branding-Produkte

• 🔒 ClearVector: Erhält $13-Mio.-Series-A für Identity-basierte Cybersicherheitsplattform

• 💳 FlexPoint: Sichert sich $12-Mio.-Series-A für Zahlungsplattform für Managed Service Provider (MSPs)

• 🏥 Olio: Erhält $11-Mio.-Series-B für Software zur Koordination der Patientenversorgung zwischen Kliniken und Partnern

• 🥘 Scription Maintenance: Sammelt $7,8 Mio. Seed-Runde für Plattform zur Wartung von Großküchengeräten

• 🤖 Hyperbots: Erhält $6,5-Mio.-Series-A für agentenbasierte Automatisierungslösungen in Finanzen und Buchhaltung

• 🛠️ Stackpack: Sichert sich $6,3 Mio. für Management-Plattform von Software-Stack-Lieferanten

• 💼 Celery: Erhält $6,25 Mio. Seed-Runde für FinOps-Software zur Cloud-Kostenoptimierung

• 🧠 Adopt.AI: Sammelt $6 Mio. Seed-Runde für Agentic AI-Plattform zur Automatisierung von Geschäftsprozessen

IPO / Issuances / Block Trades

• 🏦 Chime: Reicht IPO-Antrag ein bei $25-Mrd.-Bewertung

• 📈 eToro: Plant $620-Mio.-IPO in den USA

• 🏘️ Dubai Residential REIT: Sammelt $487 Mio. in Minuten

• 🩺 Hinge Health: Sucht $440 Mio. bei $2,6-Mrd.-Bewertung im US-IPO

Debt

• ⚡ Aggreko: Platziert $2,27-Mrd.-Schulden, $503 Mio. für Dividenden-Recap

• 🇷🇴 Rumänien: Verkauft $1,8 Mrd. Euro-Anleihen vor Stichwahl

• 🧪 Currenta: Startet $1,1-Mrd.-Bond für Dividenden-Recap

• 💄 L’Oréal: Debütiert mit $1-Mrd.-US-Bond

• 🛢️ Sinopec: Sucht $994 Mio. über umwandelbare Bonds zur Refinanzierung

Fundraising

• 🏦 TPG: Sammelt $13 Mrd. für Flaggschiff-Fonds X

• 🏢 Blackstone: Plant über $5,6 Mrd. für neuen PE GP Stakes Fonds

• ⚡ Kayne Anderson: Holt $2,25 Mrd. für Energie-Einkommensfonds

• 🌍 Actis: Sichert $1,7 Mrd. für zweiten EM-Infrastrukturfonds

• 🐺 Avantyr: Startet mit über $1 Mrd. als einer der größten Hedgefonds-Debüts 2025

• 🇪🇸 Corpfin Capital: Sammelt $336 Mio. für sechsten Fonds

• 🌍 BluePeak: Auf Kurs für $250-Mio.-Afrika-Privatkreditfonds

• 🗽 Work-Bench: Sichert $160 Mio. für vierten NYC-Fokus-Fonds

• 🕋 Amwal Capital: Startet $150-Mio.-Shariah-konformen Kreditfonds

• 🤖 Bat VC: Lanciert $100-Mio.-Fonds für US- und Indien-AI-Startups

Unser Podcast

Job Board

🚀 JOIN: Seit der $16-Mio.-Series-A vor 3 Jahren ist viel passiert: Das Recruiting-Unternehmen JOIN sucht eine:n neue:n Chief of Staff, der/die direkt mit CEO Tim Ruffner das Unternehmen voranbringt.

📌 Berlin Innovation Agency: Revenue Operations Manager, Berlin

📌 Omnes Capital: Intern, München

📌 Circonomit: Business Development Manager, Köln

📌 WePlan: Chief of Staff, Frankfurt

📌 Eye/o: VP Growth Marketing, Berlin

📌 Enpal: Analytics Growth Manager, Berlin

📌 Delivery Hero: Senior Director, Berlin

📌 Comstruct ICT: Founder Associate, München

📌 Börse Stuttgart: Business Analyst, Stuttgart

What Do You Meme?

GO PRO

TRADING TRUMP: 2×/Monat, je 5 Aktien, auf insg. +50 Seiten – TRADING TRUMP zeigt dir, wie dein Aktienportfolio von der Trump-Volatilität profitieren kann. ➡️ Jetzt Probe-Abo abschließen

CRUNCHING ON

Markets Crunch: Dein kompaktes Börsen-Daily. ➡️ Hier anmelden

Crypto Crunch: Tägliche Updates zu BTC, ETH & Co. – nicht nur für HODLer! ➡️ Hier anmelden

AI Crunch: News, Trends und Tools aus der KI-Branche. ➡️ Hier anmelden

Automotive Crunch: Personal-Ticker und Updates aus Deutschlands größter Branche, jeden Montag um 6:00 Uhr. ➡️ Hier anmelden

Immo Crunch: Unternehmen, Projekte, Personalien – Fachwissen für die Immobilien-Branche, jeden Montag um 6:00 Uhr. ➡️ Hier anmelden

Pharma Crunch: Egal ob genAI oder Generika – jeden Montag um 6:00 Uhr die wichtigsten News für Pharma-Entscheider. ➡️ Hier anmelden

✏️ Wurde dir diese E-Mail weitergeleitet? Dann melde dich hier an, um dealscrunch werktäglich um 6:00 Uhr in deiner Inbox zu haben.