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🗞️, liebe Cruncher!

Unsere Lese-Empfehlung zum Wochenstart: So offen wie in diesem Interview mit den Kollegen der Süddeutschen Zeitung hat Berater-Legende Roland Berger vielleicht noch nie geredet: Deutschlands bekanntester Unternehmensberater über die Rolle seines Vaters im NS-Staat, die Deals mit seiner Mutter, den Führungsstil deutscher Kanzler – und schillernde Manager (think: Benko, Middelhoff, etc.)

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: $34,5-Mrd.-Deal – Charter übernimmt Cox und konsolidiert US-Kabelnetz

Was ist passiert: Charter Communications übernimmt Cox Communications für $34,5 Mrd. – und baut damit das zweitgrößte Kabelnetz der USA weiter aus 

• Rückschlag für Telekom-Pläne: Die Deutsche Telekom verliert mit Cox ein potenzielles Übernahmeziel für ihren US-Glasfaserausbau – ein zentraler Baustein der Wachstumsstrategie von T-Mobile US

Die Details: Cox bringt 6,5 Mio. Kunden mit und bleibt Namensgeber der neuen Einheit – Charter steuert 32 Mio. Kunden bei und übernimmt die operative Führung

• Cox 101: Der drittgrößte Kabelnetzbetreiber der USA versorgt u. a. Kalifornien, Arizona und Virginia – Cox Enterprises behält Medien-Assets wie Axios und die Atlanta Journal Constitution, ein Relikt der Verlagswurzeln des 1898 gegründeten Familienunternehmens, das sich erst später ins Kabelgeschäft diversifizierte

• Charter 101: Unter der Marke Spectrum erreicht Charter 57 Mio. Haushalte in 41 Bundesstaaten – und investiert massiv in den Ausbau von Glasfaser, um gegen Streaming-Konkurrenz zu bestehen 

• Billion-Dollar Cowboy: Hinter dem Deal steht John Malone, Altinvestor und Strippenzieher im US-Kabelmarkt – er hatte zuletzt bereits Liberty Broadband mit Charter verschmolzen

• Kosteneinsparungen: Charter erwartet Synergien von $500 Mio. jährlich – dies ist dringend nötig angesichts der $12 Mrd. Schulden, die mit Cox übernommen werden

Warum das wichtig ist: Der Deal ist eine strategische Wette auf Skaleneffekte im Breitbandgeschäft – lineares TV stirbt, aber Infrastruktur bleibt der Schlüssel zur Kundenschnittstelle

• M&A-Revival in Infrastruktur: Während viele Telekom-Deals durch Regulierung oder Kapitalmangel blockiert sind, zeigt Charter – Konsolidierung ist mit klarer Strategie und politischem Rückenwind möglich

• Denn: Durch die Ankündigung, Jobs in die USA zurückzuholen, positioniert sich Charter bewusst für regulatorisches Wohlwollen – ein wachsendes Muster im US-M&A-Markt unter Trump 2.0

• Telekom ohne Zielobjekt: Die Fusion reduziert die Zahl potenzieller Targets für T-Mobile US – damit rückt z. B. Lumen in den Fokus, dessen CEO sich bereits offen für Übernahmegespräche zeigt

Further Reading: Bloomberg, Financial Times, Handelsblatt

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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M&A: VAE plant Energie-Superdeal mit USA – $440 Mrd. bis 2035

Was ist passiert: Die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) wollen den Wert ihrer Energieinvestitionen in den USA von aktuell $70 Mrd. auf $440 Mrd. bis 2035 steigern – ein zentrales Ergebnis von Donald Trumps Golfreise

• Strategischer Schulterschluss: ADNOC-CEO Sultan Al Jaber präsentierte das Vorhaben beim Abschluss der Reise in Abu Dhabi – flankiert von Zusagen zu LNG, Wasserstoff und Direct Air Capture

• 🇺🇸 🤝 🇦🇪: Auch US-Energiekonzerne wie ExxonMobil, Occidental und EOG sollen verstärkt in die VAE investieren – u. a. in neue Gasfelder und Offshore-Kapazitäten

Die Details: Die Vereinbarung ist Teil eines breiteren $1,4-Billionen-Investitionsrahmens, den die VAE bereits im März mit dem Weißen Haus vereinbart hatten – inklusive AI, Chips und Energie

• XRG 101: ADNOCs Investmentarm XRG (eXperience, Research, Growth) verwaltet ein Vermögen von rund $80 Mrd. und bündelt internationale Beteiligungen in Gas, LNG, Wasserstoff, Chemie und CleanTech – mit Fokus auf Übernahmen und Infrastruktur-Deals außerhalb der VAE

• XRG als Deal-Vehikel: XRG übernimmt zentrale US-Beteiligungen – darunter Anteile an NextDecades LNG-Terminal und einem Exxon-Wasserstoffprojekt in Texas

• Neue Projekte im Fokus: Bis zu $60 Mrd. sollen laut ADNOC in unkonventionelle Fördermethoden, neue Gasfelder und CO₂-Rückgewinnung fließen – z. B. in Zusammenarbeit mit Oxy-Tochter 1PointFive

• AI-Semiconductor-Deal: Parallel wurde ein Weg für die VAE geschaffen, künftig Zugang zu modernsten US-KI-Chips zu erhalten – ein Prestigeerfolg für Abu Dhabis Ambitionen im AI-Bereich

Warum das wichtig ist: Die Investitionen demonstrieren, wie fossile Großinvestoren neue geopolitische Brücken bauen – aktuellem vor allem mit Fokus auf KI-Deals

• AI + Gas als Bündnishebel: Die Kombination aus fossilen Deals und Zugang zu US-KI-Technologie ist hochpolitisch

• America First – mit Golfkapital: Für Trump ist der $440-Mrd.-Deal ein wirtschaftspolitischer Coup – der Fokus auf Jobs, LNG und KI liefert Argumente für eine protektionistische, aber investorenfreundliche Agenda

Further Reading: Reuters, Arab News, The Economic Times

Top Reads

🇨🇳 Immer mehr chinesische Unternehmen erwägen IPOs in Singapur. Der Stadtstaat lockt mit einer stabilen Währung, starkem Rechtssystem und strategischer Lage. Experten sehen darin eine Chance für chinesische Firmen, ihre globale Präsenz auszubauen und neue Investoren anzuziehen. (Deep Dive)

👋 Adevinta, der norwegische Online-Marktplatz-Riese, prüft den Verkauf seines spanischen Geschäfts. Insider berichten laut Reuters, dass die Eigentümer eine Aufspaltung des Unternehmens erwägen. Der Schritt könnte Adevinta helfen, sich auf Kernmärkte zu konzentrieren und Wert für Aktionäre zu schaffen. Das spanische Segment umfasst beliebte Plattformen wie Fotocasa und InfoJobs. (Deep Dive)

📈 Allianz Global Investors, der Asset Manager, will 2025 im Private-Markets-Geschäft €100 Mrd. verwalten. CEO Tobias C. Pross plant weiteres Wachstum in diesem Bereich. Das Unternehmen ist offen für Zukäufe. Das organische Wachstum läuft gut, aber AllianzGI schließt neue Deals nicht aus. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🔋 Ares: Verhandelt exklusiv über Einstieg bei Eni Renewables (Plenitude) mit 20%-Anteil bei Bewertung von ~$13,5Mrd. (inkl. Schulden)

• 🛢️ Strathcona: Verkauft kanadische Schieferöl-Assets in drei Deals für $2Mrd.

• 👟 DICK'S Sporting Goods: Übernimmt Foot Locker für $2,4Mrd. in bar – 87%-Prämie

• ⚡ Vistra: Kauft sieben Gaskraftwerke für $1,9Mrd., um KI-Nachfrage zu bedienen

• 🥗 Greencore: Übernimmt Bakkavor Group in $1,6Mrd.-Cash-und-Stock-Deal

VC

• 📲 Whalar: Erhält Investment bei $400-Mio.-Bewertung von Marc Benioff, Shopify & Co.

• 🏘️ Entrata: Sichert sich $200-Mio.-Investment bei $4,3-Mrd.-Bewertung von Blackstone

• 🚑 Sprinter Health: Schließt $55-Mio.-Series-B unter Führung von General Catalyst

• ☢️ Zeno Power: Holt $50-Mio.-Series-B für nukleare Batterien unter Leitung von Hanaco Ventures

• ⚙️ Cognichip: Erhält $33-Mio.-Seed von Lux Capital & Mayfield für Chipfertigungs-AI

• 🎥 Hedra: Sammelt $32-Mio.-Series-A bei $200-Mio.-Bewertung unter a16z

• 🧬 Kincell Bio: Holt $22-Mio.-Finanzierung unter Führung von NewSpring Capital

• 🔋 Wi-Charge: Sichert sich $20-Mio.-Series-C für drahtlose Langstreckenstromversorgung – angeführt von Standard Investments

• 🌐 Optics11: Sichert sich $19 Mio. für Glasfasersensorik von FORWARD.one, SET Ventures & Co.

• 🚀 Solestial: Schließt $17-Mio.-Series-A für Solarenergie im All unter Führung von AE Ventures

• 🛍️ Doji: Virtuelles Anprobier-Startup erhält $14-Mio.-Seed von Thrive Capital

• 🛡️ Adyton: Sammelt $11 Mio. für Verteidigungstechnologie unter Venrock

• 📊 Row Zero: Erhält $10-Mio.-Seed für Enterprise-Spreadsheets von IA Ventures

• 🍦 Hocco: Indische Eismarke sammelt $10-Mio--Series-B unter Chona Family Office & Sauce VC

• 🤖 Metafoodx: Erhält $9,4 Mio. für AI-gestützte Food-Operations von Trustbridge Partners

• 🎟️ KYD Labs: Blockchain-Ticketing-Startup sichert $7-Mio.-Seed unter a16z crypto

• 🎮 TaleMonster Games: Türkisches Gaming-Studio erhält $7-Mio.-Seed unter Führung von General Catalyst

• 🌱 Riverse: Französisches Carbon-Credits-Startup erhält $5,6-Mio.-Seed von Alven & Racine

• 🇩🇪 akeno: Sichert sich $5-Mio.-Seed für AI-Software zur Produktionsplanung von Cusp Capital

IPO / Issuances / Block Trades

• 💻 Thoma Bravo: Verkauft letzten 7%-Anteil an Nasdaq für ~$3,4 Mrd.

• 💊 Jiangsu Hengrui: Strebt bis zu ~$1,3 Mrd. in Hongkong-Börsengang an

• 📱 Bharti Airtel: Singtel-Tochter will $1 Mrd. durch Aktienverkauf einnehmen

• 🏗️ Arabian Construction: Plant mehrhundert-Millionen-Dollar-IPO in den VAE 2024

• 🧬 BlissBio: Prüft Hongkong-IPO

Debt

• 💰 Ontario: Plant $42,7-Mrd.-Anleiheprogramm – Fokus auf Haushaltsdefizit und Infrastruktur, mehr FX-Bonds erwartet

• 🏢 Parkview: Beschafft $38-Mio.-Private-Credit von PAG in Hongkong

• 🌾 Südafrika: Land & Agricultural Bank verhandelt über bis zu $1-Mrd.-Finanzierung nach Default

Fundraising

• 💼 Inflexion: Schließt $3-Mrd.-Continuation-Fonds für vier PortCos – größter solcher Fonds in Europa unter Carlyle AlpInvest, HarbourVest & Lexington

• 🏟️ Harbinger Sports: Mark Cuban startet $750-Mio.-PE-Fonds für Profisport-Investments

• 💳 Elham Credit: Hillhouse startet $750-Mio.-Debütfonds für Private Credit

• 🏦 PX3 Partners: Holt $560 Mio. für ersten Fonds – gegründet von Ex-Rhone-Partnern

• 🌍 Unigestion: Sammelt $308 Mio. für dritten EM-PE-FOF

Unser Podcast

Job Board

🚀 JOIN: Seit der $16-Mio.-Series-A vor 3 Jahren ist viel passiert: Das Recruiting-Unternehmen JOIN sucht eine:n neue:n Chief of Staff, der/die direkt mit CEO Tim Ruffner das Unternehmen voranbringt.

📌 Berlin Innovation Agency: Revenue Operations Manager, Berlin

📌 Omnes Capital: Intern, München

📌 Circonomit: Business Development Manager, Köln

📌 WePlan: Chief of Staff, Frankfurt

📌 Eye/o: VP Growth Marketing, Berlin

📌 Enpal: Analytics Growth Manager, Berlin

📌 Delivery Hero: Senior Director, Berlin

📌 Comstruct ICT: Founder Associate, München

📌 Börse Stuttgart: Business Analyst, Stuttgart

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