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🔀, liebe Cruncher!

Das kann man auch nicht oft vermelden: Deutsches Startup schlägt Google.

Google hat angekündigt, sich mit seiner Heizungsapp Nest aus dem Neugeschäft in Europa komplett zurückzuziehen – und empfiehlt einem Teil seiner Kunden, zu Konkurrent Tado, einem Münchener Startup, zu wechseln.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: CATL hebt ab – Aktien steigen nach Hongkong-IPO um +15 %

Was ist passiert: CATL, der weltgrößte Batteriehersteller und Tesla-Zulieferer, hat bei seiner Zweitnotierung in Hongkong $4,6 Mrd. eingesammelt – die bislang größte Kapitalmarkttransaktion 2025 📈

• Kursfeuerwerk: Die Aktie stieg am ersten Handelstag um +15 % auf HK$306 – CATL wird nun mit umgerechnet $166 Mrd. bewertet

• Globales Interesse: Großinvestoren wie Kuwaits Staatsfonds, Hillhouse, die Agnelli-Familie und Oaktree griffen zu – ebenso wie asiatische Retail-Investoren

Die Details: 90 % der Mittel fließen in den Bau eines €7,3-Mrd.-Werks in Ungarn, das BMW, VW & Stellantis beliefern soll

• CATL 101: Mit 37 % Marktanteil ist CATL der dominierende Akteur im globalen EV- und Energiespeicherbatteriemarkt (think: Lieferant für u. a. Tesla, Nio, VW) 

• Globaler Push trotz Gegenwind: Trotz Trump-Zöllen und Pentagon-Blacklist will CATL in Europa und Emerging Markets expandieren – insbesondere, da das China-Wachstum sich abschwächt

• IPO-Struktur: Die Emission erfolgte als Reg-S-Notierung (think: Aktienemission außerhalb der USA) – US-Retail-Anleger sind ausgeschlossen, institutionelle US-Investoren hielten sich zunächst zurück, um politische Risiken zu minimieren

Warum das wichtig ist: Der Deal bringt dringend benötigte Dynamik zurück an die asiatischen Kapitalmärkte – und sendet ein Signal, dass chinesische Weltmarktführer weiterhin Zugang zu globalem Kapital haben

• Signalwirkung: Dass der H-Aktienkurs (HK) über dem A-Aktienkurs (Festlandchina) notiert, zeigt: Internationale Investoren sehen in CATL trotz geopolitischer Risiken ein Core Asset

• CATL goes Europe: Während der US-Markt für CATL zunehmend verschlossen bleibt, verlagert sich der Fokus nach Europa – ein strategischer Shift mit langfristigen Implikationen für die E-Auto-Lieferkette

• Revanche für Robin Zeng: Trotz Blacklist und geopolitischer Spannungen nutzt der Gründer die Gelegenheit, CATL als globalen Climate-Tech-Champion zu positionieren – mit Milliarden für Dekarbonisierung, nicht nur Batterien

Further Reading: Financial Times, Bloomberg, Handelsblatt

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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JV: Rio Tinto steigt mit $900-Mio.-Deal in Chiles Lithium-Offensive ein

Was ist passiert: Rio Tinto übernimmt 49,99 % des Maricunga-Lithiumprojekts im Rahmen eines bis zu $900 Mio. schweren Investments – es ist der erste große internationale Deal seit Chiles Lithium-Reform 

• Staatlicher Partner: Die andere Hälfte hält Chiles Kupfergigant Codelco, der von der Regierung beauftragt wurde, strategische Lithiumprojekte staatlich zu kontrollieren

Die Details: Die Maricunga-Beteiligung ergänzt Rios globale Lithium-Offensive – nach dem $6,7-Mrd.-Kauf von US-Produzent Arcadium und der $2,5-Mrd.-Ausbauzusage für das argentinische Rincon-Projekt

• Lithium 101: Als Schlüsselmaterial für E-Auto-Batterien, Speicherlösungen und Netzstabilisierung wächst die globale Lithium-Nachfrage exponentiell – doch Angebot und Förderkapazitäten hinken der Dynamik hinterher

• Chile goes JV-first: Seit der teilweisen Verstaatlichung von Lithiumvorkommen 2023 setzt Chile auf öffentlich-private Joint Ventures statt Alleingänge – mit Staatskonzern Codelco als Operator und internationalen Konzernen wie Rio Tinto als Kapital- und Technologielieferanten

• Maricunga 101: Maricunga ist die größte Salzebene Chiles, bekannt für besonders hohe Lithiumkonzentrationen – geplant ist der Einsatz von DLE-Technologie (Direct Lithium Extraction), die ab 2033 eine effizientere, wasserärmere Förderung ermöglichen soll

• Tech-Wette auf DLE: Der Einsatz von Direct Lithium Extraction gilt als Gamechanger für die Branche – effizienter, skalierbarer und ökologisch verträglicher als herkömmliche Verdunstungsverfahren, aber bisher wenig industriell erprobt

Warum das wichtig ist: Der Deal signalisiert Chiles Comeback als Lithium-Supermacht – und verschiebt das geopolitische Zentrum der Batterie-Rohstoffe weiter Richtung Südamerika und westliche Industrienationen

• Strategischer Shift: Während BHP, Anglo & Co. sich aus dem Lithiumgeschäft zurückziehen oder zögern, geht Rio in die Offensive – ein klares Bekenntnis inmitten wachsender Unsicherheit

• Südamerika als Gegengewicht zu China: Mit Projekten in Argentinien (Rincon) und Chile (Maricunga) etabliert sich Rio Tinto als größter nicht-chinesischer Lithiumförderer der westlichen Welt – eine Schlüsselrolle in der Dekarbonisierung

• Neues Rohstoffmodell à la Chile: Die Partnerschaft mit Codelco zeigt, dass staatliche Kontrolle und private Investitionen kein Widerspruch sein müssen – vielmehr entsteht ein skalierbares Joint-Venture-Modell, das auch für Länder wie Indonesien, Namibia oder Bolivien relevant werden könnte

Further Reading: Financial Times, Reuters, Bloomberg, Bloomberg

Top Reads

👖 Levi Strauss verkauft seine Marke Dockers für €311 Mio. an die Authentic Brands Group. Der US-Jeanshersteller will sich auf seine Kernmarken Levi's und Beyond Yoga konzentrieren. Der Deal soll im Q4 abgeschlossen werden und hilft Levi, seine Wachstumsstrategie zu finanzieren. Dockers macht etwa 7 % des Gesamtumsatzes aus. (Deep Dive)

🏢 Blackstone, der US-Investmentgigant, startet den Verkauf seiner Logistikimmobilien-Plattform Clarion Partners. Der Vermögensverwalter nutzt die stabileren Marktbedingungen für den Deal, der €7 Mrd. einbringen könnte. Blackstone hatte Clarion 2020 im Rahmen der Übernahme von Grosvenor's Fondsverwaltungsgeschäft erworben und will nun von der hohen Nachfrage nach Logistikflächen profitieren. (Deep Dive)

📊 ETF-Anleger setzen verstärkt auf länderspezifische Investments statt breiter Indizes. Der Trend zeigt sich besonders bei US-Aktien, wo Investoren gezielt in Technologiewerte und KI-Unternehmen investieren. Experten warnen jedoch: Die Konzentration auf einzelne Märkte erhöht das Risiko. Diversifikation bleibt für langfristigen Anlageerfolg entscheidend. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🚗 Toyota-Übernahme: Vorsitzender Akio Toyoda plant $41,4-Mrd.-Buyout von Toyota Industries

• 📱 SFR-Verkauf: Altice France prüft Verkauf der Mehrheit an SFR bei $34-Mrd.-Bewertung

• ⚡ TXNM-Deal: Blackstone übernimmt TXNM Energy für $11,5 Mrd.

• 🖥️ Sanmina-Übernahme: Kauft ZT Systems’ Servergeschäft von AMD für $3 Mrd.

• 🔥 Northwind-Deal: Five Point erwägt Verkauf von Texas-Gasnetzbetreiber bei +$2-Mrd.-Bewertung

• 📊 Thoma Bravo: Kurz vor $1,3-Mrd.-Übernahme des InsurTech Itel

• 💼 Lutnick-Exit: US-Handelsminister verkauft Cantor-Fitzgerald-Anteile für mehrere Hundert Mio. $

• 🧓 Chesnara-Interesse: Will HSBCs britisches Lebensversicherungsgeschäft übernehmen

• 🛠️ Italdesign-Review: Volkswagen erwägt Verkauf oder Partnerschaft für Design-Tochter

VC

• 🛒 Stord: $200-Mio.-Series-E bei $1,5-Mrd.-Bewertung unter Führung von Strike Capital

• 🍽️ Owner: $120-Mio.-Series-C bei $1-Mrd.-Bewertung von Meritech und Headline

• 🧠 Dazos: $25-Mio.-Series-A für Behavioral-Health-CRM-Plattform

• 🔋 VFlowTech: $20,5-Mio.-Finanzierungsrunde für Energiespeicherlösung

• 🛠️ remberg: $17-Mio.-Series-A+ für deutsche KI-Wartungsplattform

• 📈 Thndr: $15,7-Mio.-Finanzierung für ägyptische Investment-App

• 🛡️ BreachRx: $15-Mio.-Series-A für Incident-Response-Plattform

• 🎥 VUZ: $12-Mio.-Pre-Series-C für immersive Videoinhalte

• 💊 Persist.AI: $12-Mio.-Series-A für KI-gestützte Wirkstoffentwicklung

• 🔬 LIS Technologies: $11,9-Mio.-Investment für Lasertechnologie

• 🧠 AqlanX: $10-Mio.-Strategic-Investment in KI-Unternehmenslösungen

• ⚙️ Finwave: $8,2-Mio.-Finanzierung für Halbleiterfertigung

• 🏠 Button Finance: $5-Mio.-Series-A für Home-Equity-Fintech

IPO / Issuances / Block Trades

• 🔋 CATL-Debüt: EV-Batterieriese steigt nach $4,6-Mrd.-IPO in Hongkong um +15 %

• 🏘️ Dubai-REIT: IPO auf $584 Mio. erhöht wegen hoher Nachfrage

• 🛡️ FWD Group: Beantragt erneut Hongkong-Börsengang für mehrere Hundert Mio. $

Debt

• ⚡ Apollo-Übernahme: Brookfield, Blackstone & JPMorgan finanzieren $1-Mrd.-Kredit für $2-Mrd.-Deal

• 💼 AlpInvest: Plant $1-Mrd.-CFO mit Buyout-Secondaries als Sicherheit

• 🖧 Colovore: Sichert sich $925-Mio.-Fremdfinanzierung von Blackstone

Fundraising

• 🌐 Blue Owl: Sammelt $7 Mrd. für dritten Digital-Infrastruktur-Fonds

• 🏘️ Mesirow: $1,2-Mrd.-Fonds für US-Wohnimmobilien

• 🌏 TPG NewQuest: $980-Mio.-Fund für Asien-Secondaries

• 🚀 Redpoint: $650-Mio. für zehnten Flagship-Fonds

• 📊 Headline Asia: $145-Mio. für fünften APAC-Tech-Fonds

Unser Podcast

Job Board

🚀 JOIN: Seit der $16-Mio.-Series-A vor 3 Jahren ist viel passiert: Das Recruiting-Unternehmen JOIN sucht eine:n neue:n Chief of Staff, der/die direkt mit CEO Tim Ruffner das Unternehmen voranbringt.

📌 Berlin Innovation Agency: Revenue Operations Manager, Berlin

📌 Omnes Capital: Intern, München

📌 Circonomit: Business Development Manager, Köln

📌 WePlan: Chief of Staff, Frankfurt

📌 Enpal: Analytics Growth Manager, Berlin

📌 Delivery Hero: Senior Director, Berlin

📌 Comstruct ICT: Founder Associate, München

📌 Börse Stuttgart: Business Analyst, Stuttgart

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