#98: 250522

🚽, liebe Cruncher!

Klingt wie ein Plot in einem Guy-Ritchie-Film, ist aber genau so passiert: In UK ist ein Brite zu 21 Monaten Haft auf Bewährung verurteilt worden, weil er eine vergoldete Toilette aus Winston Churchills Geburtshaus geklaut, eingeschmolzen und verkauft hat.

Versicherungswert der Toilette: $4,75 Mio.

Name der Toilette: America.

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

BFD*: Blackstone will Clarion verkaufen – Zeichen für Belebung des M&A-Marktes

Was ist passiert: Blackstone hat offiziell den Verkaufsprozess für den Messeveranstalter Clarion Events gestartet – Ziel: ein Exit im Bereich von £2 Mrd. (€2,3 Mrd.)

• Timing mit Rückenwind: Die Entscheidung fällt in eine Phase wiederbelebter M&A-Aktivität – die Märkte stabilisieren sich nach Trumps Zoll-Turbulenzen langsam wieder

Die Details: Potenzielle Käufer wie KKR, CVC, Ardian, Hillhouse und PAI Partners haben laut Insidern bereits Interesse signalisiert – das Multiple liegt bei rund 12x EBITDA (think: jährlicher Betriebsgewinn – bewertet den Unternehmenswert im Verhältnis zur Ertragskraft)

• Clarion 101: Der B2B-Messeveranstalter organisiert Events in Bereichen wie Gaming, Verteidigung, Energie, Elektronik – darunter auch bekannte Formate wie die London International Horse Show oder Global Sources in China

• Von Krise zu Comeback: Clarion war durch die Pandemie schwer getroffen, hat sich aber seitdem erholt – der Umsatz stieg im Geschäftsjahr bis Januar 2024 auf £432,9 Mio. (Vorjahr: £257 Mio.)

• Stabilitätsbeweis: Laut Halbjahresbericht übertraf der Cashflow die Budgetziele – ein wichtiges Signal für PE-Bewerber, die aktuell wieder selektiv aktiv werden

Warum das wichtig ist: Nach einem sehr ruhigen M&A-Jahr 2024 könnte Clarion zu einem der ersten großen PE-Exits 2025 werden – ein Signal für Investoren, dass der Markt wieder anzieht

• Back in the Game: Dass gleich mehrere große Fonds involviert sind, zeigt, dass sich selbst defensivere Assets mit stabilen Cashflows wieder vermarkten lassen

• Starker Exit-Case: Mit dem geplanten Exit strebt Blackstone ein 3,3x Multiple auf den £600-Mio.-Kaufpreis von 2017 an – ein gutes Argument, um neue Investoren für kommende Fonds zu gewinnen

Further Reading: Reuters, PE Insights, MarketScreener

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 

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VC: Flip sichert sich $28 Mio., um „Frontline“-Worker mit KI zu unterstützen

Was ist passiert: Die deutsche Mitarbeiter-App Flip erweitert ihre Series-A-Runde um $28 Mio., um ihre KI-Plattform „Flip Intelligence“ auszubauen 

• Starke Investorenbasis: Die neuen Mittel kommen u.a. von LEA Partners, HV Capital, Notion Capital und Roland Berger – mit prominenten Angels wie Ex-VW-Chef Matthias Müller und den Flixbus-Gründern

Die Details: Flip digitalisiert den Arbeitsalltag von Produktions-, Logistik- und Gastro-Teams – und zieht nun das KI-Enablement nach

• Flip 101: Flip wurde 2018 in Stuttgart gegründet und bietet eine Kommunikations- und Prozessplattform für „Frontline“-Belegschaften ohne PC-Arbeitsplatz – u. a. mit Kunden wie McDonald’s, Bosch, Rewe und Porsche

• KI mit Mehrwert: Flip Intelligence soll Aufgaben wie Schichtplanung, Onboarding, Wissensmanagement und Feedback-Erhebung automatisieren – direkt in der App, ohne IT-Kenntnisse

• Team-Boost aus Kalifornien: Zehn ehemalige Meta-Mitarbeiter stoßen zum Unternehmen, nachdem Meta sein Workforce-KI-Projekt eingestellt hat – inklusive Know-how-Transfer im Bereich Conversational AI (think: KI-Systeme, die natürliche Gespräche führen können – etwa in Form von Chatbots oder Sprachassistenten)

• Globaler Zugang: Durch die Partnerschaft mit dem HR-Tech-Unternehmen Enablo konnte Flip erste US-Kunden gewinnen – der Meta-Exodus könnte nun auch in Nordamerika für Wachstum sorgen

Warum das wichtig ist: Der Deal ist ein seltenes Beispiel für europäische Softwareambitionen im Bereich Enterprise-KI für Frontline-Worker – einem milliardenschweren, bisher unterdigitalisierten Markt

• Denn: Der Markt für Frontline-KI ist riesig – rund 2 Mrd. Menschen weltweit arbeiten ohne festen Bildschirmarbeitsplatz, oft mit hohem Automatisierungspotenzial

• Digital Souverän: Flip positioniert sich als bewussten Gegenpol zur US-zentrierten KI-Welt – europäisch, pragmatisch und fokussiert auf industrielle Effizienz statt generischer Buzzword-AI

Further Reading: Handelsblatt, Handelsblatt, Stuttgarter Zeitung, Enablo

Top Reads

🏢 Acrisure, der US-Versicherungsmakler, erreicht in einer neuen Finanzierungsrunde eine Bewertung von €32 Mrd. Die von Bain Capital angeführte Kapitalspritze stärkt Acrisures Position im hart umkämpften Versicherungsmarkt. Das Unternehmen will das frische Geld für strategische Übernahmen und den Ausbau seiner KI-Technologie nutzen. (Deep Dive)

🤝 OpenAI übernimmt io, das AI-Device-Startup, an dem CEO Sam Altman und der berühmte Ex-Apple-Designer Jony Ive zwei Jahre lang im Stillen gearbeitet haben. Laut dem Wall Street Journal wird das Startup mit $6,5 Mrd. bewertet. Als Teil des ungewöhnlichen Deals, der gestern bekannt gegeben wurde, werden Ive und seine Designfirma LoveFrom von nun an die kreative und Designarbeit bei OpenAI leiten. (Deep Dive)

🚘 Aufinity Group, das deutsche Fintech, sichert sich $26 Mio. in einer Series-C-Runde, angeführt von BlackFin Capital Partners. PayPal Ventures und Seaya Ventures investieren außerdem erneut. Mit der Plattform Aufinity bietet das Fintech Autohändlern und OEMs optimiertes Zahlungsmanagement über den gesamten Automobilmarkt hinweg – vom Fahrzeugverkauf bis zum After-Sales. (Deep Dive)

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Deal Flow

M&A

• 🏥 AGS Health: Blackstone will EQT-Tochter im >$1-Mrd.-Deal übernehmen

• 🏘️ Dubai-Immobilien: Brookfield & Lunate gründen $1-Mrd.-Joint-Venture für Wohnimmobilien

• 🚚 GCL-Übernahme: Providence Equity kurz vor $1-Mrd.-Deal für Event-Logistiker

• 🪙 Adriatic Metals: Dundee Precious Metals in Übernahmegesprächen bei ~$935-Mio.-Bewertung

• 📡 Intel: Prüft Verkauf seiner Netzwerksparte (ehemals NEX)

• 🧪 Regenergen: ASP Isotopes gibt Übernahmeangebot für südafrikanischen Gasproduzenten ab

• 📞 FiBrasil: Telefonica prüft Kauf von CDPQ-Anteil an brasilianischem Glasfaser-Joint-Venture

• 🛡️ Davies Group: BC Partners erwägt Teilverkauf nach gescheiterten Gesamtverkaufsverhandlungen

• 🏦 PNC: Übernimmt Aqueduct Capital, Broker-Dealer und Fundraising-Plattform

VC

• 🤖 Beyond Imagination: In Gesprächen über $100-Mio.-Series-B – baut humanoide Roboter für den industriellen Einsatz, Bewertung bei $500 Mio.

• 🧠 Manus: $75-Mio.-Funding für KI-Agentenplattform, die Unternehmensprozesse automatisiert – Bewertung bei $500 Mio.

• 🔌 Gravitee: $60-Mio.-Series-C für Plattform zur Verwaltung von APIs und Datenverkehr in digitalen Infrastrukturen

• ⚡ SparkCharge: $15,5-Mio.-Series-A-1 für mobile Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge

• 🌱 Novisto: $27-Mio.-Series-C für Software zur Nachhaltigkeitsberichterstattung in Unternehmen

• 🎮 Attensi: $25-Mio.-Wachstumsfinanzierung für gamifizierte Schulungs- und Weiterbildungslösungen

• 📡 Blues: $25-Mio.-Runde für IoT-Konnektivitätslösungen, die Geräte direkt mit der Cloud verbinden

• 🧾 Sweep: $22,5-Mio.-Series-B für agentischen Workspace zur Automatisierung von Geschäftsprozessen

• 🌐 FanBasis: $20-Mio.-Series-A für Zahlungs-, Versand- und Infrastrukturplattform für Creator und Online-Unternehmer

• 🧱 Catena Labs: $18-Mio.-Funding für Aufbau von Finanzinfrastruktur für Web3 und digitale Assets

• 💳 Affiniti: $17-Mio.-Series-A für Plattform zur automatisierten Ausgaben- und Vertragsverwaltung von KMU

• 🔐 TrustCloud: $15-Mio.-Finanzierung für KI-gestützte Plattform zur Sicherheits- und Compliance-Zertifizierung in hybriden IT-Umgebungen

• 🧮 Lendflow: $15-Mio.-Runde für Embedded-Credit-Infrastruktur für SaaS- und Fintech-Anbieter

• 🛠️ Barndoor AI: $13,6-Mio.-Seed-Runde für KI-Kontrollsystem zur Koordination von autonomen Agenten

• 🤖 Coworker.ai: $13-Mio.-Seed-Runde für KI-Agent, der eigenständig recherchiert, plant und Aufgaben umsetzt

• 🧬 Biostate AI: $12-Mio.-Series-A für Krankheitsprognosen auf Basis von RNA-Sequenzierung und KI

• 🛒 SUPER STUDIO: ~$12-Mio.-Runde für japanische integrierte Handelsplattform für E-Commerce

• 🧑‍🏫 Didask: $11-Mio.-Funding für digitale Schulungsplattform mit Fokus auf pädagogisch fundiertes Corporate Learning

IPO / Issuances / Block Trades

• 🎮 Take-Two: Plant $1-Mrd.-Aktienverkauf

• 🧱 QXO: Will $1 Mrd. durch Aktienplatzierung einsammeln

• 💼 TPG: Plant $1-Mrd.-Verkauf von Bonderman-Anteilen

• 🏨 Schloss: Kürzt geplantes IPO-Volumen um 30 % auf $410 Mio.

• 🍺 FEMSA: Verkauft Heineken-Anteil für $405,3 Mio., vollständiger Ausstieg

Debt

• 🛫 Stadt Chicago: Will $4,3 Mrd. in Kommunalanleihen für O’Hare-Flughafen aufnehmen

• 🚚 Uber: Platziert $1,2-Mrd.-Bond, gekoppelt an Aurora-Beteiligung

• 🏥 Mehiläinen: $1,1-Mrd.-High-Yield-Bond für Balkan-Übernahmen durch CVC & H&F

• 🛠️ Bosch: Plant Milliardenanleihe zur Finanzierung von M&A und Investitionen

Insolvenz / Restrukturierung

• 🏗️ New World: Muss $11 Mrd. bis Juni refinanzieren – Covenant-Frist läuft ab

• 🧓 Colisée: EQT bietet $250 Mio. zur Rettung – 36 % Schuldenschnitt für 33 % Eigenkapital

• 🤖 Builder.ai: Nach $37-Mio.-Pfändung durch Viola Credit bleibt nur $5 Mio. – beantragt Insolvenz

• 💥 Wolfspeed: Steht laut Insidern vor Insolvenzantrag in den kommenden Wochen

Fundraising

• 💰 Beach Point: Sammelt über $1,25 Mrd. für Private-Credit- und Immobilienfonds

• 🤖 Invictus Growth: $575 Mio. für zweiten Fonds mit KI-Fokus

• 🌍 Ninety One: Holt $620 Mio. für Infrastruktur in Afrika & Asien

• 🧠 Thoma Bravo: Erhält $500-Mio.-Zusage von Japans GPIF

• 💼 Eagle Merchant: Sammelt $415 Mio. für zweiten Fonds

Unser Podcast

Job Board

🚀 JOIN: Seit der $16-Mio.-Series-A vor 3 Jahren ist viel passiert: Das Recruiting-Unternehmen JOIN sucht eine:n neue:n Chief of Staff, der/die direkt mit CEO Tim Ruffner das Unternehmen voranbringt.

📌 Berlin Innovation Agency: Revenue Operations Manager, Berlin

📌 Omnes Capital: Intern, München

📌 Circonomit: Business Development Manager, Köln

📌 WePlan: Chief of Staff, Frankfurt

📌 Enpal: Analytics Growth Manager, Berlin

📌 Delivery Hero: Senior Director, Berlin

📌 Comstruct ICT: Founder Associate, München

📌 Börse Stuttgart: Business Analyst, Stuttgart

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