💨, liebe Cruncher!

Besonders glücklich über die Nominierung von Robert Kennedy Jr. (richtig - der Mann, der mal einen toten Bären im New Yorker Central Park abgelegt hat) zum US-Gesundheitsminister sind die Pharmakonzerne nicht.

Zwei davon planen, noch vor der Vereidigung Kennedys an die Börse zu gehen: Odyssey Therapeutics und Aktis Oncology wollen so schnell wie möglich ihre IPOs terminieren.

Wir grüßen herzlich die Analysts, die jetzt ihren Weihnachtsurlaub absagen müssen – und melden uns hier, sobald die IPO-Pläne konkreter sind.

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

partner nao

Was ist passiert: Unser treuer Partner NAO hat zum Black Friday eine besondere Aktion. Nämlich: €100 auf Dein erstes Investment. Denn: Bei den anstehenden Weihnachtsausgaben können die €100 sicher nicht schaden.

Wieso NAO? Bei NAO kannst Du ab €1.000 in Private Markets Assets wie Private Equity oder Hedgefonds investieren. Ganz neu: Der US Equity Flex (S&P 500 Investment mit Outperformance Strategie) – eigentlich erst ab €1 Mio. investierbar.

€100 sichern: Hier die NAO App herunterladen, den Code CRUNCH eingeben, investieren und €100 Bonus erhalten - aber Achtung, Aktion gilt nur bis zum 03.12. 🤝

*Kapitalanlagen bergen Risiken

bfd*

Blackstone: $3,5-Mrd.-Pipeline-Deal mit EQT

Was ist passiert: Blackstone schließt mit EQT einen $3,5-Mrd.-Finanzierungsdeal ab und beteiligt sich an einem Joint Venture für Öl- und Gas-Pipelines 

Die Details: EQT überträgt Anteile an in den USA gelegenen Pipelines, wie der 500 Kilometer langen “Mountain Valley Pipeline” in das Joint Venture, behält aber die Mehrheit

• Kein Schuldenrisiko: Dank der Eigenkapitalstruktur wird die Finanzierung nicht als Fremdkapital behandelt – entscheidend für EQTs Investment-Grade-Rating

• Gewinnverteilung: 60 % der Gewinne fließen an Blackstone, bis ein Renditeziel erreicht ist. Danach profitiert EQT stärker von den Erlösen

• EQT entschuldet sich: Der Deal hilft EQT, die Nettoverschuldung auf $9 Mrd. zu senken, nachdem das Unternehmen zuletzt durch Übernahmen belastet war

Warum das wichtig ist: Der Deal zeigt, wie sehr private Kapitalriesen wie Blackstone mittlerweile traditionelle Banken ersetzen - und Unternehmen strategische Finanzierungen ermöglichen

• Rettungsanker für EQT: Ohne diese Finanzierung hätte EQT Schwierigkeiten, seine Bonität zu wahren und weitere Investitionen zu sichern

• Ausblick: EQT behält die Option, Blackstones Anteile in 8-12 Jahren zurückzukaufen

Further Reading: Financial Times, Reuters

*Cruncher wissen: Big F*cking Deal 👀

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vc

Französischer Staat: Will Atos IT-Sparte abkaufen

Was ist passiert: Der französische Staat hat ein neues Angebot von +€500 Mio. für die Advanced Computing-Sparte des IT-Unternehmens Atos vorgelegt

• Longer-Term: Das Angebot, das exklusiv verhandelt wird, könnte mit Earn-Outs auf bis zu €625 Mio. steigen

Die Details: Die Verhandlungen sollen bis Mai 2025 abgeschlossen werden, mit einer ersten Zahlung von €150 Mio. bei Vertragsunterzeichnung

• Warum so eilig? IT-Riese Atos, der Cybersecurity Partner der Olympischen Spiele dieses Jahr, steckt in einer tiefen Krise 👇

• By The Numbers: Atos meldete 2023 Verluste von über €3 Mrd., vor allem wegen hoher Restrukturierungskosten - eine Refinanzierung im Oktober sicherte zwar €1,7 Mrd., doch Gläubiger übernahmen die Kontrolle, und Aktionäre wurden nahezu vollständig enteignet

• Bull im Fokus: Die Bull-Sparte, ein zentraler Bestandteil des Atos-Angebots, umfasst Technologien wie Quantum Computing – sie beschäftigt 2.500 Mitarbeiter und erzielte 2023 €570 Mio. Umsatz

• “A matter of national security”: Frankreich sieht Bull und andere High-Performance-Computing-Technologien als essenziell für nationale Sicherheit

• Und damit kann der Staat einsteigen: Bereits jetzt verfügt der Staat über Governance-Rechte, um kritische Aktivitäten zu schützen – darunter fällt auch die Bull-Sparte

Warum das wichtig ist: Weil der Gesamtkonzern Atos trotz des Angebots in einer finanziell prekären Lage bleibt

• Ausblick: Sollte das Angebot durchgehen, könnte der französische Staat auch auf weitere Unternehmensteile zugreifen – die nächste Verhandlungsrunde scheint somit unausweichlich…

Further Reading: Handelsblatt, Wall Street Journal, The Stack

3 top reads

• KKR & Viessmann: Encavis-Übernahme final

  🌬️ Die Aktionäre des Wind- und Solarparkbetreibers Encavis haben das Angebot der beiden Unternehmen mehrheitlich angenommen. Sie bekommen pro Aktie €17,50. (FIN)

• Biotech-Unternehmen: Halozyme gibt Plan für Evotec-Übernahme auf

  💊 Das US-Unternehmen Halozyme hat sein Kaufangebot zurückgezogen. Die Hamburger Biotech-Firma Evotec habe sich Gesprächen verweigert, heißt es. Die Aktien beider Unternehmen reagieren stark. (RT)

• Insolvente Deko-Kette: Depot schließt mindestens 27 Filialen

  🏵️ Seit Juli steckt die Dekokette Depot in der Insolvenz, deshalb werden nun zahlreiche Läden in Deutschland geschlossen. Geschäftsführer Christian Gries will in Zukunft wieder „mehr Erlebnisshopping bieten“. (FAZ)

community corner

Umfrage der Woche: Weil wir Partner-Angebote gern maßgeschneidert ausspielen wollen und gerade verschiedene Immobilienportale bei uns anklopfen, haben wir eine Frage an euch: Was sind eure Immobilien-Pläne für die nächsten drei Jahre? 🏡

deal flow

m&a 🤝

• 🏪 Gründerfamilie von Seven & i: Führte Gespräche mit KKR, Bain Capital und Apollo über einen möglichen Management Buyout im Wert von $58 Mrd.

• 💻 Lattice Semiconductor & PE-Firmen: Erwägen Erwerb von Intels Telekom-Chip-Einheit Altera, welche Intel mit $17 Mrd. bewertet

• 📺 CVC & ein europäischer Sender: Erwägen Gebote für Teile oder die Gesamtheit des $3,2 Mrd.-gelisteten britischen Senders ITV

• ⛽ KKR, VTTI Energy Partners & Mitsui OSK Lines: Bieten auf das $1,6 Mrd.-Tanklagerunternehmen LBC Tank Terminals, das APG, Ardian und PGGM gehört

• 🦺 Protective Industrial Products: Übernimmt die PSA-Sparte von Honeywell International für ~$1,3 Mrd.

• 📡 Aramco Digital: Plant, eine $1 Mrd.-Beteiligung an US-Telekom-Softwarehersteller Mavenir bei einer Bewertung von $3 Mrd. einzugehen

• 📦 PAG: Erwirbt den indischen Verpackungshersteller Manjushree Technopack von Advent International für ~$1 Mrd.

• 🌐 Goldman Sachs Asset Management: Übernimmt maltesischen Breitbandanbieter Melita von EQT in einem $782 Mio.-Deal

• 💳 Ally Financial: Prüft Verkauf seiner Kreditkartensparte

• 🚘 Perella Weinberg & Innovatus Capital Partners: Erwägen Verkauf des Autofinanzierers Flagship Credit Acceptance, der bis zu $400 Mio. einbringen könnte

• 🦐 Affinity Equity Partners: Verhandelt über die Übernahme des malaysischen Meeresfrüchte-Lieferanten Golden Fresh für ~$290 Mio.

• 📡 DirecTV: Beendet die geplante Fusion mit Dish Network nach Bedenken von Gläubigern

vc 💸

• 🚴 Zepto: Indisches Quick-Commerce-Startup sichert sich $350 Mio. von Motilal Oswal, Raamdeo Agarwal und anderen

• 💾 MatX: KI-Chip-Startup sammelt in Series A ~$80 Mio. bei einer Bewertung von +$300 Mio. ein, angeführt von Spark Capital

• 🌐 Wordware: Entwickelt Betriebssysteme für KI-Entwicklung und erhält $30 Mio. in einer Seed-Runde, angeführt von Spark Capital

• 🛡️ Zopper: Indisches Insurtech erhält $25 Mio. in einer Series D, angeführt von Elevation Capital und Dharana Capital

• 🏗️ Podium: Singapurische Plattform für Design-to-Supply-Prozesse sammelt $14,8 Mio. in einer Series A-1 ein, angeführt von Autodesk

• ⚡ METRON: Energiemanagement-Startup sichert sich $13,1 Mio., angeführt vom GET Fund

• 🚚 Solvento: Mexikanisches Trucking-Finance-Startup erhält $12,5 Mio. in einer Series A von Cometa

• 📊 Fondo: KI-gestütztr Buchhaltungssoftware bekommt $7 Mio. in einer Seed-Runde, angeführt von Money Forward

crypto 🌝

• 📈 Pythagoras Crypto Fund: Verzeichnet Rendite von 230% - und übertrifft damit die Bitcoin-Rallye

• 🤝 Cantor Fitzgerald: Führt Gespräche mit Stablecoin-Emittent Tether über ein $2 Mrd.-Bitcoin-Kreditprojekt

jobboard*

🔥 Top Job: Uber baut seine Präsenz in Deutschland weiter aus – und sucht eine:n Country Manager mit Fokus auf Rides. Die Stelle ist bis zu 50% remote, mindestens 50% im Berliner Office.

📌 Koro: Senior Tech Product Manager, Berlin

📌 Wyden: Product Owner, Zürich

📌 Mistral: Account Executive, London

📌 KfW Capital: Investment Associate, Frankfurt

📌 Apoleo: Product Manager Fiscal & Legal, Berlin

📌 Carlsquare: M&A Associate, Hamburg

📌 World Fund: Impact Analyst, Berlin

📌 ETH Zürich: Entrepreneurship Coordinator, Zürich

📌 hy: Consultant – Innovation & Ventures, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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