👋, liebe Cruncher!

Sowohl der Bitcoin als auch MorningCrunch hatten schon bessere Tage - der Bitcoin fiel gestern zwischenzeitlich um +15% im Wert, wir hatten ein Server-Problem und einige von euch deswegen keine Newsletter in der Inbox.

Wir bitten euch: HODL on (also bei MorningCrunch).

Und: Haben zur Kompensation heute extra 2 Top Stories mitgebracht.

Let’s go!

Dealmaker Stocks (05:59 Uhr, CET)

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TOP-STORY 1

Mars: Plant Übernahme von Food-Riesen Kellanova

Was ist passiert: Mars, Lebensmittelriese und Hersteller von Snickers, M&M's und Co, prüft die Übernahme von Kellanova

• Kellanova: Ist das Unternehmen hinter Snacks wie Cheez-It und Pringles 🥠

Die Details: Wie Reuters exklusiv berichtet, will sich Kellanova erstmal nicht äußern und auch Mars hält sich zurück - laut Insiderinformationen findet aber ein Austausch der beiden Firmen statt

• A Step Back: 2023 hatte sich die Kellogg Company zweigeteilt, dabei entstand Kellanova als Mutterkonzern für alle "Snacking Brands" 

• Seitdem: Hat das Unternehmen seinen Aktienkurs um 20% gesteigert, bleibt aber im Vergleich zu Konkurrenten wie Hershey und Mondelez unterbewertet. Dennoch hat Kellanova einen Marktwert von etwa $27 Mrd.

• Deal Rationale: Übernahmen im Lebensmittelbereich nehmen zu, weil die Food Player nach Wegen suchen, um Preisinflationen und sinkende Nachfrage zu bewältigen (weil auf einmal alle sugar-conscious werden) 🍫

• Unsure: Bisher ist aber noch unklar, ob Kellanova tatsächlich einen Deal mit Mars anstrebt. Es könnten auch andere Interessenten in Betracht gezogen werden, oder sogar zu keiner Übernahme kommen

Warum das wichtig ist: Der Deal wäre der größte in der Geschichte von Mars und würde die $9,1 Mrd. Dollar Übernahme von VCA 2017 übertreffen 🏆

• Big, but: Kellanovas Marktwert könnte die Übernahme zu einer Herausforderung für die Regulierungsbehörden machen. Besonders in den USA sind die Antitrust-Regulierer wachsam gegenüber großen Fusionen, think: Blockierungsversuch der $25 Mrd. Übernahme von Albertsons durch Kroger

• Strategy: Mars versucht trotzdem, durch Akquisitionen sein Geschäft weiter zu diversifizieren. Das Unternehmen erwirtschaftet jährlich etwa $47 Mrd. Umsatz und ist aktuell schon in drei Sparten unterteilt: Mars Petcare, Mars Snacking und Mars Food & Nutrition 

• Bigger Picture: Auch für die gesamte Lebensmittelbranche wäre dieser Deal eine der größten Übernahmen

• Wir sagen: Lasst euch euer Frühstück schmecken und remember: Du bist nicht du, wenn du hungrig bist

TOP-STORY 2

Knorr-Bremse: Verkauft Abgas-Tochter 🤝

Was ist passiert: Der Münchner Industriekonzern Knorr-Bremse setzt seinen Portfolio-Umbau fort und trennt sich von der GT Emissions Systems GmbH

• Genauer: Das Unternehmen, das Abgasregelsysteme für Lkw und Baufahrzeuge herstellt, wurde an den britischen Finanzinvestor Rcapital Partners verkauft

Die Details: GT Emissions Systems, ursprünglich 2016 von Knorr-Bremse erworben, ist spezialisiert auf Drossel- und Abgasrückführungsklappen (ja, doch so spannend)

• Achtung: Diese sind essentiell für die Einhaltung von Abgasnormen bei Dieselmotoren - da war doch was, liebe deutsche Industrie

• Deal-tails: Der Verkaufspreis bleibt zwar unter Verschluss, doch Knorr-Bremse nennt den Deal einen "wesentlichen Fortschritt bei der Portfoliooptimierung"

• Der dritte Streich: GT Emissions Systems ist bereits der dritte Verkauf in diesem Jahr, den Knorr-Bremse erfolgreich abgeschlossen hat

Warum das wichtig ist: Weil Lkw- und Bahn-Zulieferer Knorr-Bremse so literally die Weichen für die Zukunft stellt - und sich weiter auf sein Kerngeschäft fokussiert

• Denn: Knorr-Bremse CEO Marc Llistosella hat große Pläne: Bis 2026 will er den Umsatz auf bis zu €9 Mrd. und die operative Marge auf über 14% steigern, dazu gehört auch der Verkauf von Geschäftsteilen mit einem Umsatzvolumen von bis zu €1,4 Mrd.

M&A / INVESTMENTS

💼 Neuberger Berman: Kurz vor Deal zum Kauf eines Minderheitsanteils am internationalen Schulanbieter Nord Anglia mit $15 Mrd. Bewertung, einschließlich Schulden (WSJ)

📊 Dun & Bradstreet: $5,5 Mrd. gelisteter Daten- und Analyseanbieter erwägt Verkauf (RT)

💡 Iberdrola: Spanisches Energieunternehmen einigt sich auf Erwerb von 88% an Netzbetreiber Electricity North-West von einem Konsortium für $2,7 Mrd. (BBG)

💳 Flywire: $2,5 Mrd. gelisteter Zahlungsabwickler erwägt Verkauf nach Übernahmeinteresse (RT)

💻 GDS Holdings: Sucht $1 Mrd. Investition für seinen Non-China-Datenzentrenbetreiber GDS International (BBG)

🍺 Carlsberg: Übernimmt die verbleibenden 33% an seiner Carlsberg South Asia-Einheit für $744 Mio. (BBG)

🇯🇵 Mitsubishi UFJ: Übernimmt 8% an Globe Telecoms philippinischem Fintech GCash für $393 Mio. bei $5 Mrd. Bewertung (BBG)

🧬 23andMe: Lehnt CEO Anne Wojcickis $200 Mio. Angebot zur Privatisierung ab (RT)

🛢️ McDermott International: Überlegt Verkauf seines Speicher- und Tankgeschäfts (BBG)

🤝 Hartree Partners: Energiehändler einigen sich auf Kauf des Rohstoffgeschäfts von ED&F Man (BBG)

SEED & VC

🎁 Bilt Rewards: Loyalty-Programm für Mieter sammelt $150 Mio. unter Führung von OTPP (BW)

🧠 Contextual AI: Startup für maßgeschneiderte Sprachmodelle erhält $80 Mio. Serie A unter Führung von Greycroft (FN)

IPOs / DIRECT LISTINGS

📱 SoftBank und Naver: Planen Verkauf ihres Anteils an Japans Line-App LY durch $1 Mrd. Tenderangebot (BBG)

🚚 Aurora Innovation: Selbstfahrender LKW-Startup sammelt $483 Mio. in FPO (TC)

💻 LGs IT-Dienstleistungssparte: Bereitet sich auf Korea-IPO ab 2025 vor (BBG)

💰 Cerebras Systems: AI-Chip-Hersteller plant IPO im Oktober (BBG)

👗 Einzelhandel: Grupo Axo erwägt einen Börsengang (BBG)

CRYPTO CORNER

💹 Krypto-Liquidationen: Nehmen mit dem Selloff des Aktienmarktes zu (TB)

🏦 Morgan Stanley: Plant, Bitcoin-ETFs für vermögende Kunden anzubieten (CNBC)

💱 Coinbase: Erwartet, dass die USA unabhängig von den Wahlen krypto-freundlich sein werden (RT)

Job Board

🇩🇪 Root Ventures – Founders Associate – Berlin

🇨🇭 Gravis Robotics – Chief of Staff – Zürich

🇩🇪 Voltaira – Chief of Staff – Pfullingen

🇫🇷 Mistral – Executive Assistant to the CEO - Paris

🇩🇪 Flink – Head of Finance Operations – Berlin

🇩🇪 Wolt – Director of Finance & Strategy - Berlin

🇬🇧 Aircall – Strategic Partner Account Manager – London / Hybrid

🇩🇪 Bitstone Capital – Werkstudent:in – Köln

🇩🇪 Stealth – Founders Associate / Chief of Staff – Berlin

🇨🇭Verve Ventures - Investment Manager Deeptech – Züri

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