🪑, liebe Cruncher! 

Stay now, leave later: Dachte sich wohl Klarna (Buy now, pay later)-Aufsichtsratsvorsitzender Michael Moritz. Der VC Sequoia, Moritz’ ehemaliger Arbeitgeber, wollte Moritz aus dem Board werfen – obwohl der damals den Klarna-Deal für Sequoia reingeholt hatte. 

Jetzt hat Sequoia festgestellt: Think first, fire later. Leider greift keine der Regeln, auf die sich Sequoia berufen wollte 🤷‍♂️

Let’s go!  

Dealmaker Stocks (05:59 Uhr, CET)

TOP-STORY

Day-by-day, deal-by-deal 🏃

Was ist passiert: PEs sammeln immer häufiger nur für spezifische Deals Geld ein - statt für einen ganzen Fund 

• By The Numbes: Im vergangenen Jahr sammelten PEs $31 Milliarden für Einzeldeals ein – 5x so viel wie 2019  

Die Details: Das Cash verteilte sich dabei auf +700 Firmen – auch 5x so viel wie vor 5 Jahren 

• PE wie-ie?: Private Equity Fonds sammeln traditionell von Großanlegern wie Pensionskassen Geld für Fonds ein – etwa einen „Infrastructure Fund“ oder „AI Fund“ 

• Bedeutet im Normalfall: Das Cash ist mindestens 10 Jahre im Fonds angelegt, der PE kassiert 1-2,5% Management Fee + 15-25% des Profits, wenn eine Firma verkauft wird – nach ca. 10 Jahren wird abgerechnet 

• What’s New: Die Einzelinvestments sind kürzer angelegt, mit einem spezifischen Ziel – und mit weniger Vertrauen in den PE verbunden (weil man sich auf ein Target geeinigt hat) 

• Big Picture: Insgesamt hat PE vergangenes Jahr $803 Milliarden eingesammelt – da sind die $31 Milliarden von Direktdeals <5%, auch wenn die Zahl rapide steigt 

Warum das wichtig ist: PEs sitzen immer noch auf geschätzten $4 Billionen, die sie bisher nicht investiert haben 

• Heißt: Für Anleger:innen, deren $4 Billionen das sind, ist das besonders in hohen Inflationszeiten schlecht – das Cash verliert beständig an Wert udn die Wahrscheinlichkeit auf hohe Returns sinkt

• State of Play. Umso verständlicher, das besonders Großanleger lieber in vielversprechende Einzel-Deals investieren – die Frage ist nur, ob PEs dauerhaft die Kapazitäten haben, für jeden Deal einzeln Geldgeber zu werben 

Deal Flow

Vorab: Falls Artikel hinter der Paywall sein sollten, benutzt unseren Guide um hinter die Paywall zu kommen (GaLieGrü an die anderen Medien!)

M&A / INVESTMENTS

🛒 FTC und eine Gruppe von Staaten: Planen Klage, um Krogers $24,6 Mrd.-Übernahme von Albertsons zu blockieren (BBG)

🇪🇸 Spaniens MasMovil und der französische Mobilfunkbetreiber Orange: Erhalten EU-Kartellgenehmigung für die $20 Mrd.-Fusion ihrer spanischen Geschäfte (RT)

💰 Buyout-Firmen inklusive Blackstone, Advent, CVC und Bain Capital: Interessiert am ~$20 Mrd. Verbrauchergesundheitsbereich des französischen Pharma-Riesen Sanofi vor einer möglichen Abspaltung des Geschäfts (BBG)

🛢️ Occidental Petroleum: Erwägt den Verkauf des auf Erdgas fokussierten Pipeline-Betreibers Western Midstream Partners für ~$20 Mrd. (RT)

💼 Eine Investorengruppe unter der Leitung von PE-Firmen Stone Point und CD&R: Werden Truist Financials verbleibenden Anteil an seinem Versicherungsmaklergeschäft Truist Insurance in einem $15,5 Mrd. -eal übernehmen (RT)

📺 Walmart: Einigung über den Erwerb des TV-Herstellers Vizio für $2,3 Mrd. zur Steigerung seines hochprofitablen Anzeigengeschäfts (CNBC)

💰 PE-Firma Bernhard Capital Partners: Wird CenterPoint Energys Erdgasvermögen in Louisiana und Mississippi für $1,2 Mrd. übernehmen (RT)

📊 S&P Global: Wird die Forschungsplattform Visible Alpha von einem Konsortium von Investmentbanken für über $500 Mio übernehmen (BBG)

🛒 Indischer E-Commerce-Riese Flipkart: Führte Gespräche über den möglichen Erwerb von Dunzo, einem von Reliance Retail unterstützten Hyperlocal-Lieferservice (TC)

🎵 Universal Music Group: Übernimmt einen 25,8% Anteil an Chord Music Partners von KKR für $240 Mio (BBG)

SEED & VC

🧬 Bioptimus: Startup, das sich auf den Aufbau eines KI-Modells im Bereich Biologie konzentriert, sammelt in von Sofinnova Partners geführter Runde $35 Millionen ein (TC)

🩺 Cagent Vascular: Medizintechnikunternehmen mit Fokus auf Arterien-Erkrankungen sammelt in von US Venture Partners geleiteter Serie-C-Runde $30 Millionen ein (BW)

🤰 Oula: Moderne Geburtsklinik, die Hebammenwesen und Geburtshilfe kombiniert, sammelt in von Revolution Ventures und Maverick Ventures geleiteter Serie-B-Runde $28 Millionen ein (PRN)

🧲 Niron Magnetics: Startup, das leistungsstarke Magnete entwickelt, sammelt in von Samsung Ventures geleiteter Runde $25 Millionen ein (BW)

🧠 AZmed: In Paris ansässiges Startup, das KI-gestützte Radiologie-Software bereitstellt, sammelt in von Maison Worms, Techstars und Teampact Ventures geleiteter Runde $16,4 Millionen ein (FN)

🛒 PriyoShop: B2B-Einzelhandelsmarktplatz sammelt in von Century Oak Ventures geleiteter Pre-Seed-Runde $5 Millionen ein (TC)

👁️‍🗨️ WIVI Vision: Startup zur Verbesserung der visuellen Effizienz und Behandlung von Sehstörungen sammelt in von Adara Ventures geleiteter Runde $4,4 Millionen ein (PRN)

🎶 EngineEars: Musiktechnologie-Startup sammelt in von Drive Capital geleiteter Seed-Runde $7,5 Millionen ein (PRN)

CRYPTO CORNER

🇬🇧 UK: Plant neue Regeln für Stablecoins und Staking von Krypto-Vermögenswerten bis Juli von Gesetzgebern genehmigen zu lassen (BBG)

👨‍💼👨‍💼 Alex Mashinsky: Ex-CEO von Celsius Network möchte die gleichen Anwälte wie SBF (BBG)

Job Board

🇵🇹 Bright Pixel – Investment Specialist – Lissabon

🇩🇪 PropTech 1 – Finance Manager / Fondsverwaltung – Berlin

🇩🇪 D11Z Ventures – Investment Analyst – Heilbronn

🇰🇪 BFA Global – Investment Associate – Nairobi

🇩🇪 Uber – Media Lead – Berlin/Düsseldorf

🇩🇪 Founders Intelligence (Accenture)– Analyst – Berlin

🇧🇪 Hummingbird – Operations Manager – Brussels

🇩🇪 PT1 – Finance Manager / Fondsverwaltung – Berlin

🇩🇪 RedAlpine – Visiting Analyst Growth – Berlin

🇩🇪 SetVentures – Investment Analyst – Hamburg

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Crunching On

👨‍💼 Consulting Crunch (Launch: Q2 2024): MBB & Beyond - Personal-Ticker und Updates für alle mit Senator-Status. Wir gehen jeden Morgen für euch die Extra Mile.

🚘 Automotive Crunch (Launch: Q2 2024): Wohin steuert die Automotive Industry? Personal-Ticker und Updates aus Deutschlands wichtigster Branche.

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