Good Morning, liebe Cruncher!
Sam Bankman-Fried, Gründer und Ex-CEO der Pleite-Kryptoplattform FTX, hat gestern weiter im Betrugsprozess gegen ihn ausgesagt. Und unter anderem bestätigt, dass er FTX-Kunden intern als “d*mb m*therf**kers” bezeichnet hat.
Wir nennen euch weiterhin: Cr*ncher 💜
Let’s go!
Dealmaker Stocks (05:59 Uhr, CET)
TOP-STORY
René Benko - Ösi-Milliardär braucht dringend Geld ⏱️
Was ist passiert: Baustopp am Elbtower, Insolvenz-Anträge, nervöse Investoren - in der Signa Holding von Immobilien-Milliardär René Benko brennt es lichterloh
Und alle fragen sich: Bricht das Konstrukt bald in sich zusammen?
Die Details: Um es einmal zu sortieren, das sind die drei Bestandteile der Signa Holding
1️⃣ Signa Real Estate: Beteiligung an Immobilien, von A wie Amerika bis Ö wie Österreich, in Deutschland u.a. Alsterhaus (Hamburg), Kadewe (Berlin), Oberpollinger (München)
2️⃣ Signa Retail: Beteiligungen im Handel, darunter u.a. Galeria Kaufhof, Globus und Signa Sports United (SSU) - vor ca. einer Woche wurde bekannt, dass die Signa Holding eine Kapitalspritze für die SSU gecancelt hat, die SSU meldete daraufhin Insolvenz an
3️⃣ Signa Media: Anteile an Medien - Funke Mediengruppe (🇩🇪), Kronen Zeitung und Kurier (beide 🇦🇹)
Das Hauptproblem: Die Zinswende belastet das Benko-Reich ➡️ Mieten steigen nicht so schnell wie Zinsen (vor allem bei Gewerbe-Immobilien) ➡️ das drückt die Bewertungen der Immobilien (weil niedrigerer ROI) ➡️ das verringert den Spielraum für neue Kredite (weil hinterlegte Sicherheiten weniger wert)
Die Folge: Verkäufe, um schnell Geld reinzuholen; Baustopps (wie jüngst am Elbtower in Hamburg), um Geld zu sparen; Insolvenzen, um Leute von der Payroll zu bekommen
Warum das wichtig ist: Weil die Signa-Probleme paradigmatisch dafür steht, wie die Zinswende hoch verschuldete Immo-Entwickler unter Druck setzt (und man sich natürlich fragt, was das Risikomanagement der Signa die letzten Jahre so gemacht hat)
Bisher undenkbar: In der österreichischen Presse wurde vor ein paar Tagen die Bilanz 2022 der Signa Holding geleakt - der Verlust belief sich auf +€500 Millionen
Benko-Nachfolger? Arndt Geiwitz, Deutschlands wohl bekanntester Firmensanierer, berät seit einigen Tagen die Signa Holding - ob auf Wunsch Benkos oder auf Drängen unzufriedener Investoren, ist unklar 🤺
Deal Flow
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