Deal Value: Die Transaktion könnte Klarna bis zu £30 Mrd. einbringen – Geld, das der schwedische Gigant vor seinem Börsengang gut gebrauchen kann

BNPL 101: Klarna gibt – meist bei Onlinekäufen – Kredite an Kund:innen aus, die dann über einen längeren Zeitraum das Geld zurückzahlen

Kredite weiterverkaufen: Heißt, dass Klarna zwar weiterhin die Kredite ausgibt – aber mit Geld von Elliott, die dann wiederum Anrecht auf die Rückzahlungen haben (und einen Teil am Sub-Unternehmen von Klarna halten, das die Kredite ausgibt)

Konkret: Der $70 Mrd. starke Hedgefonds hat im Rahmen des Deals eine Junior-Note in einem Vehikel gekauft, das die Kredite verwalten wird – inzwischen liegen laut eigenen Angaben Kredite in Höhe mehrerer Milliarden in dem Vehikel

Bedeutet für Klarna: Statt eigenes Geld an Kund:innen auszuhändigen, kann das Unternehmen sein Geld jetzt für Wachstum (think: Werbekampagnen, neue Märkte eröffnen, etc.) ausgeben

Und die sollen vor allem aus den USA kommen – die Veräußerung des Portfolios ermöglicht es jetzt, sich auf Partnerschaften mit großen Playern wie Apple und Uber Eats in den USA zu konzentrieren

Aus PE-Sicht: Ist der Deal nicht ganz neu – KKR kaufte 2023 Kredite aus dem BNPL-Geschäft von Paypal für ~€40 Mrd.

Makes sense: Klar durchkalkulierbares Risiko, wiederkehrende Umsätze und ein Abschlag, weil das BNPL-Unternehmen Cash jetzt braucht (wie die BNPL-Kunden 🤝)

Und warum? Couche-Tard hatte sein Übernahmeangebot zuletzt um 22% erhöht – auf $47 Mrd.

A Step Back: Im August 2024 versuchte der kanadische Konzern Couche-Tard, die japanische Einzelhandelskette zu kaufen (Cruncher wissen Bescheid)

Mehr als ein “nein”: Weil intern Aktionäre auf einen Verkauf drängten, kündige Seven & i kürzlich an, das Unternehmen zu restrukturieren – und in zwei Teile zu spalten

Teil 1️⃣: Konzentriert sich auf 7-Eleven und Tankstellen-Geschäfte und soll “7/11 Corp” heißen – mit dem Ziel, in den nächsten Jahren in New York an die Börse zu gehen

Teil 2️⃣: Soll 30 weitere Unternehmen und Unternehmensbeteiligungen von Seven & i kombinieren – die nicht so profitabel sind, wie das Kerngeschäft

Und Artisan: Findet das nicht überzeugend - und sieht in dem Verkauf an Couche-Tard eine gute Chance, seine Anteile zu versilbern

Next Up: Am 24. Oktober plant Seven & i einen Investoren-Tag, um weitere Details über die geplante Abspaltung bekannt zu geben

Market Reaction: Die Aktie von Seven & i wird derzeit deutlich unter dem Angebotspreis von Couche-Tard gehandelt - Aktionäre glauben also nicht wirklich daran, dass der Deal durchgeht

BCG-Report: M&A-Geschäft zieht wieder an - außer in Deutschland

📊 Getrieben von steigender Aktivität in den USA, zieht das Geschäft mit Fusionen und Übernahmen weltweit wieder an. Die größten Bremsklötze derzeit: China und Deutschland. (BCG)

Dirk Roßmann: Will Drogerie-Gründer Aurubis übernehmen?

🍿 Spektakuläre Aktienkäufe beim Hamburger Kupferkonzern: Der Drogerieunternehmer Dirk Roßmann hat eine Beteiligung in Höhe von 15% aufgebaut. Zurzeit gehe es um eine Finanzinvestition. Aber er könnte auch bei einer Übernahme helfen: „Wir schließen nichts aus.“ (MM)

Giorgia Meloni: Will €3,5 Mrd. für Haushaltssanierung aufnehmen

🇮🇹 Die italienische Ministerpräsidentin erklärte, dass ihre Regierung plant, €3,5 Mrd. von Banken und Versicherungen zu beschaffen, um ein €9-Mrd.-Loch in ihrem Haushalt zu schließen. (FT)

🏢 DataBank: Der australische Pensionsfonds AustralianSuper führte eine Minderheitsbeteiligung von $2 Mrd. am Rechenzentrumsentwickler an (RT)

📊 ADP: Übernimmt die von Elliot gebackte Kollaborations-Software WorkForce für ~$1,2 Mrd. (BBG)

💳 Crane NXT: Einigt sich auf die Übernahme des Authentifizierungsgeschäfts des britischen Banknotendruckers De La Rue für $391 Mio., einschl. Schulden (RT)

🏦 ADQ (Abu Dhabi): Wird die türkische Mittelstandsbank Odeabank von der libanesischen Bank Audi übernehmen (YAH)

🚗 Credit Agricole: Der französische Kreditgeber erwirbt einen 50%-Anteil an der Leasingeinheit des chinesischen Staatsautobauers GAC (MS)

🚀 Galileo: Observability-Startup für GenAI, sammelt $45 Mio. in Series B unter Leitung von Scale Venture Partners (FORB)

💾 Xscape: Startup, das Mehrfarben-Laser zur Verbindung von Chips in Rechenzentren baut, sammelt $44 Mio. in Series A unter Leitung von IAG Capital Partners (YAH)

🦿 Neuron7: KI-Kundendienst-Startup, sammelt $44 Mio. in einer Series B, angeführt von Smith Point Capital (TC)

🎮 Azra Games: Startup, das die nächste Generation von mobilen RPGs entwickelt, sammelt $42,7 Mio. in Series A, angeführt von Pantera Capital (FORT)

🛍️ Ghost: Ein B2B-Marktplatz für Marken, sammelt $40 Mio. in Series C unter Leitung von L Catterton (FIN)

⚡ Equilibrium Energy: Next-Gen-Plattform für Energiemanagement, sammelt $39 Mio. in Series B, angeführt von DCVC (AX)

💻 Port: Eine Plattform, die Entwickler-Tools in einem Dashboard zentralisiert, sammelt $35 Mio. in Series B, co-geführt von Accel und Bessemer Venture Partners (FIN)

🔐 Stoik: Europäisches Cyber-Versicherungs-Startup, sammelte $27 Mio. in Series B, angeführt von Alven (TC)

🔥 OroraTech: KI-gestütztes Startup zur Erkennung von Waldbränden, sammelt $27,5 Mio. in Series B, angeführt von Korys (TECH-EU)

💳 Tebi: Ein niederländisches All-in-One-Finanz-OS für den Einzelhandel und das Gastgewerbe, sammelt $22,1 Mio. in Series A, angeführt von Index Ventures (FORT)

🗣️ Gladia: Französisches Startup für Spracherkennungs-APIs, sammelt $16 Mio. in einer Series A, angeführt von XAnge (SIFT)

✈️ Beacon AI: Startup für Luftfahrt-Intelligenz, sammelt $15 Mio. in Series A, angeführt von Costanoa Ventures (FIN)

💥 Trumps Krypto(scam) WLFI: Website stürzt nach dem Start des Token-Verkaufs ab (NW)

📊 Kamala Harris: Kündigt ihre Krypto-Policies an (BTC)